2025年10月21日，美国华盛顿特区的美联储支付创新会议上，美国联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒表达了对通货膨胀的担忧，但警告不要"打上一场旧仗"，称中央银行应该等到更多数据出来后再考虑加息。在纽约的讲话中，沃勒表示，通货膨胀的原因已超出经常提到的因素，如能源价格的关税激增。相反，他提到其他因素，特别是人工智能，作为价格持续高于美联储2%目标的根本原因。沃勒警告说，"避免过去的错误的愿望往往是新错误的制造者。"他说，"我意识到我们在2021年没有及早对观察到的高通货膨胀做出反应，这是一个错误，我决心避免重蹈覆辙。"然而，他表示，这并不意味着要机械地加息以应对当前的价格上涨潮。沃勒表示，仍然有"合理的理由"相信通货膨胀会开始回落，但他注意到，也有"同样可信"的情况，即通货膨胀可能保持高位或上升，"在短期内需要收紧货币政策。"这位政策制定者强调，在评估通货膨胀的根本原因时需要采取谨慎的态度，他列举的原因包括2025年实施的关税、中东冲突相关的能源价格上涨，以及来自人工智能的需求溢出。"像往常一样，我们需要避免给过去的旧仗开打，过早地对通货膨胀进行收紧反应，仅仅是因为上次反应太晚。" 他说，"但我们也必须避免重蹈2021年和2022年，反应时间太长的同样错误。"沃勒指出，这次有两个因素对美联储有利：更强劲的劳动市场不是重要的通货膨胀源，且通货膨胀预期已经得到很好的锚定，至少从市场的度量来看。然而，他警告说，不能自满。"我常听人们说，因为通货膨胀预期已经锚定，所以中央银行家不必对超出目标的通货膨胀做出反应。这种观点是错误的，"他说。"在我们的目光下，严肃地盯着通货膨胀直到它融化并不是一种选择。"沃勒的讲话恰好是在劳工统计局发布6月消费者物价指数之前。根据道琼斯调查的经济学家预计，该指数的综合头条 reading将减少0.2%，原因是油价大幅下跌，而剔除食品和能源的核心部分则预计增加0.2%。按年计算，头条 reading将降至3.8%，低于5月的4.2%，核心部分则降至2.8%，低于2.9%。沃勒表示："我很高兴看到核心通货膨胀降低，但在今年上半年大幅上升后，我需要看到几个月的降低才能感到通货膨胀在朝着正确的方向发展。"他补充说，"基于我今天提出的理由，我认为这仍是一个合理的结果，然后我将继续维持政策利率在目前的目标区间。"美联储将于7月底再次召开会议，市场预计加息的可能性约为39%，根据CME集团的数据。