斯坦·乔 2026年8月31日 — 上午5:22 债券市场在周五反复波动，因为投资者建立了押注，认为美联储可能会很快加息，以控制全国高企的通胀。与此同时，美国股票小幅下跌，经济学家表示，美联储主席凯文·沃什的演讲增强了人们的信心，即美联储会采取必要措施降低通胀，尽管这在短期内给经济带来痛苦。标准普尔500指数在早盘期间经历了小幅涨跌后下跌0.2%。道琼斯工业平均指数下跌9点，跌幅不足0.1%，而纳斯达克综合指数下跌0.5%。人们对美联储会采取必要措施降低通胀的信心在增强，即使这在短期内给经济带来痛苦。美联社 澳大利亚股市预计将下滑，周六的期货指向开盘时下跌36点，约0.4%。澳大利亚元的交易价为71.60美分。沃什作为美联储主席的首次演讲在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上引起了债券市场更强烈的反应。这个山区的环境曾是美联储重大政策公告的背景，沃什面临着巨大压力。人们越来越担心，他对于将通胀降至美联储2%目标的强硬表态可能只是言辞，除非美联储采取实际行动。美联储可能会加息以控制通胀，但也可能因这将减缓经济并损害投资价格而不愿意如此。而特朗普总统，沃什的任命者，一直高调表示希望利率保持在较低水平，而非上升。沃什在周五再次坚称，他希望给金融市场提供更少的关于美联储在保持通胀低和就业市场强健这两项职能上将如何调整利率的线索。他表示希望市场能够基于即将到来的经济和通胀数据做出反应，而不是凭借美联储的声明。但沃什也在周五表示，“短期利率是美联储执行其职能的主要工具”。他说：“我很难将广泛的金融环境描述为具有限制性”，这暗示短期利率可能不足以抑制经济和通胀。与在演讲前的4.22%相比，两年期国债的收益率跃升至4.35%。这是债券市场的巨大波动，因为交易员提高了对美联储可能在下个月加息的预测。据CME集团的数据，他们现在押注有近58%的概率，而一天前这一概率为35%。长期收益率在一些初步波动后也有所上升，但涨幅不及短期收益率。10年期国债收益率从星期四晚间的4.67%上升至4.72%，而30年期国债收益率从5.19%上升至5.21%。所有这些变动，包括股票的温和回调，尽管高利率通常会对其造成伤害，但都表明投资者“对美联储的信誉更具信心”，根据美国银行由阿迪提亚·巴赫领导的经济学家的说法。“市场对此的积极反应突显出投资者重视政策透明度，即使这种透明度传递了提高利率的讯息”，根据Principal Asset Management首席全球战略师西玛·沙阿（Seema Shah）的说法。由于人们担心未来通胀仍将保持高位，长期债券的收益率在这个夏天攀升至较高水平，以至于美国财政部在上周采取了非常规的举措，宣布将回购更多债券，尽管分析师表示这可能只有有限的效果。在华尔街，Gap在零售商公布的最新季度利润超出分析师预期后，股价上涨12.9%。它还表示，零售业老手迈克尔·弗朗西斯（Michael Francis）将接任其Old Navy商店的负责人。尽管Marvell Technology报告的最新季度利润和收入超过了分析师的预期，其股价仍下跌10.3%。首席执行官马特·墨菲表示，其与人工智能技术相关的业务表现强劲，并上调了未来收入增长的预期。但分析师表示，这一乐观情绪可能已经被充分计入Marvell的股价，该公司今年迄今为止股价上涨了184%。由于因人工智能的热潮，相关股票在过去几年中快速上涨，但现在行业内普遍面临对股价过高的怀疑，因为如果人工智能革命没有如所承诺的那样带来丰厚利润，对AI芯片的需求可能会减弱。总的来说，标准普尔500指数下跌19.23点，报7,711.76点。道琼斯工业平均指数下跌。