美国上个月通胀放缓，基本价格压力的指标也有所降温，表明伊朗战争导致的石油和天然气价格上涨对经济整体成本的影响有限。根据劳工部周三的数据，消费者价格在7月份同比上涨了3.4%，略低于6月份的3.5%。但通胀仍高于伊朗战争开始前的2.4%。从6月到7月，价格仅上涨了0.1%。通胀受到一系列冲击的推动，包括美国总统特朗普去年春季施加的关税、因伊朗战争导致的燃油价格上涨，以及促进计算机芯片价格飙升的人工智能基础设施投资激增。对美联储的抗通胀者来说，关键问题是这些一次性影响会多快消退，对面临高油价和食品价格的消费者来说也是如此。排除波动较大的食品和能源类别，核心通胀在7月份同比下降至2.5%，低于6月份的2.6%。核心价格从6月到7月上涨了0.2%。每月大约0.2%的增长足以随着时间推移使通胀接近美联储的2%目标。周三的数据可能会增强美联储官员的信心，他们相信中央银行可以将关键利率维持在大约3.6%的水平，而通胀在这些临时因素消退的情况下会稳定下降。自去年初以来，美国人一直在与不断恶化的通胀作斗争，关税提高了进口商品的成本。今年春天，伊朗战争提高了石油和天然气的成本，使通胀达到三年来的最高水平。人工智能的建设也提高了计算机芯片和电子设备的价格。所有这三种趋势都可能只是暂时的，如果它们消退，通胀可能会回落到美联储的2%目标。过去几个月通胀缓和的主要原因是，在美国和伊朗战争达成停火后，油价下跌。上个月的平均油价低于6月份，因此应减少上个月的通胀数据。但在7月底和本月初油价再次上涨，意味着8月份的数据发布时，通胀可能会再次上升，增加了不确定性。根据机动车俱乐部AAA的数据，周三全国油价平均为每加仑4.04美元，比一个月前上涨了16美分。总体而言，价格上涨超过五年时间高于美联储的2%目标，表明除了暂时因素外可能还有其他因素在发挥作用。医疗保健、餐馆餐点和汽车维护等服务的成本平均每年上涨超过3%，而且对油价或人工智能投资并不特别敏感。服务成本的上涨通常反映了工资的提高，因为企业收取更高的费用以抵消更高的工资成本。但经济学家指出，收入的增长速度不足以支撑通胀。这个令人困惑的局面使许多经济学家和美联储官员寻求更多信息来确定通胀的走向。KPMG首席经济学家黛安·斯旺克说：“你会发现所有这些东西与经济过去的表现方式完全不同。”对于许多消费者而言，多年来急剧上涨的食品价格使他们采取了广泛的应对策略，从比较购物、使用优惠券到减少喜爱食品的消费。一些零售商，如沃尔玛，通过降低食品价格作出回应，这一趋势可能降低了7月份的通胀数据。然而，许多其他公司仍在将更高的成本转嫁给消费者。涂料公司Sherwin-Williams计划在9月1日生效的情况下提高8%的价格，以抵消更高的原材料成本，首席执行官海迪·佩兹在上个月晚些时候告诉分析师。她表示，得益于公司与供应商之间的良好关系，公司能够推迟涨价直到现在。“我们看到，石油和相关成本压力的影响，我们预计在整年期间将持续出现波动。”周三的报告正值美联储在是否提高关键利率以应对通胀的问题上存在明显分歧。美联储上个月晚些时候的会议上决定维持大约3.6%的利率不变，但投票结果是9-3，三位持反对意见者支持加息。在解释这一决定的7月29日新闻发布会上，主席凯文·沃希对美联储的下一步行动含糊其辞。