在7月30日（星期四）发布中期财报后，环球音乐集团（UMG）的股票遭遇重创，股价在7月31日暴跌25.4%，从19.35欧元降至14.44欧元。8月3日（星期一），股价略微下降至14.35欧元，随后在8月4日收盘时回升至14.93欧元。尽管UMG收入实现了健康的增长，收入增长了5.3%（按固定汇率计算为10.8%），达到61.94亿欧元（72.36亿美元），高于58.81亿欧元（66.94亿美元），但其他因素导致公司的股价下跌。这些因素包括净盈利大幅下降，减少了超过10亿美元，以及投资者对公司至少能够达到分析师一致预期的整体收入增长和更 closely watched 的订阅流媒体增长的期望。净收入从2025年上半年142.32亿欧元（16.33亿美元）暴跌至2026年上半年2.23亿欧元（260.5万美元），稀释后每股收益从0.77欧元（0.88美元）下降至0.12欧元（0.14美元）。投资者焦虑加剧，自由现金流从1.63亿欧元（1.855亿美元）降至2400万欧元（2730万美元）。在UMG的财报中，巴克莱总结了公司的表现，称“上一次结果如此糟糕是在2024年第二季度。”UMG首席财务官马修·艾利斯指出，管理层对季度业绩中的某些方面感到满意，但承认还有“其他领域我们不满意并已开始改善，”根据Seeking Alpha网站提供的电话会议记录。然而，他还表示：“我们有信心我们的战略计划将在多年的时间内推动健康的营业收入和净收入增长。”尽管如此，营业收入较去年上半年下降了近5%，降至9.01亿欧元（10.52亿美元），去年上半年为9.47亿欧元（10.78亿美元），这导致营业利润率从2025年上半年的16.1%降至14.55%。还指出，UMG的收入增长得益于在2026年2月20日完成的对Downtown的收购。通过这笔交易，UMG增加了2.34亿欧元（2.734亿美元）的收入，否则收入增长仅为1.34%。如果不考虑Downtown，收入在固定汇率基础上增长了5.7%。然而，分析师预计，UMG上半年的收入将达到62.22亿欧元（726.6亿美元）。若去掉Downtown，UMG的业绩差距达到了2.62亿欧元（3.06亿美元）。虽然收入成本的增长幅度大于收入增速，增长了8.4%，但销售、一般和行政支出的增长速度慢于收入增长。然而，整体综合运营成本的增长速度超过了收入，增长了7.1%。利润受到重击，主要是由于财务和法律费用高于往常，2023年上半年为6.27亿欧元（7.325亿美元），而去年的同期为9300万欧元（1.059亿美元）。虽然UMG并未详细说明今年的法律费用和财务开支为何如此庞大，但可以推测与Downtown收购、今年启动的股票回购计划以及与德雷克有关的人工智能诉讼相关。UMG董事会批准了两个总价高达10亿欧元的股票回购计划，第一次计划支付了从前5亿欧元中支付的4.85亿欧元，第二个计划已支付了从第二个5亿欧元中支付的2.5亿欧元。回购最终将会在UMG出售一半Spotify股票后支付。该公司最初在拒绝比尔·阿克曼的先锋广场以560亿至640亿美元收购UMG的提议后宣布了其回购计划。Billboard对该提议的分析显示，该协议的价值仅约为120亿美元，并将利用UMG自身的现金资源来融资大部分收购，因为先锋仅带来55亿美元的现金。股票回购似乎符合净利润的打击，因为UMG仅出售了计划出售的Spotify股票的三分之一，带来了4.03亿欧元（4.71亿美元），UMG的艾利斯在与华尔街分析师的电话会议中报告。考虑到Spotify股票销售的数学，这意味着到目前为止，回购计划的财务支出超过财务收入达3.32亿欧元。但鉴于计划中的Spotify股票销售的三分之一已带来4.03亿欧元，如果UMG在年底前完成其计划的Spotify销售，并且Spotify的股价保持稳定，该公司将再出售价值8亿欧元的Spotify股票。这可能会在很大程度上减轻财务和法律成本的巨大负担。