"投票地点"的标志位于美国佛罗里达迈阿密的西切斯特地方图书馆，拍摄于2026年8月18日的初选日。埃瓦·玛丽·乌斯卡特奎 | 彭博社 | Getty Images 市场开始关注2026年中期选举，还剩10周，这可能会使国会的完全控制权从唐纳德·特朗普总统和共和党手中转移出去。 根据追踪民意调查结果的网站FiftyPlusOne，民主党有望在11月赢得至少一个国会两院，领先一般选票约6个百分点。 分裂的华盛顿可能会阻止立法者通过任何重大非两党措施，同时使立法部门的最基本任务变成漫长的谈判。 分析师向CNBC详细说明了共和党向民主党的权力全面或部分转移可能如何影响国家的资本市场。 潜在结果包括关于提高债务上限的漫长僵持、更多的快速行政行动，以及如果选举结果需长时间等待，可能出现的波动。 更多波动的执行行动 美国总统唐纳德·特朗普在2026年8月23日于华盛顿特区的NTT INDYCAR系列赛上挥动绿色旗帜，与第一夫人梅拉尼娅·特朗普和唐纳德·特朗普二世一同启动比赛。道格·米尔斯 | Getty Images 新闻 | Getty Images 虽然分裂政府往往会缓和联邦政府的行动，但在下一届国会的两年里，特朗普总统在白宫时，情况并不总是如此。 "你常常会听到市场喜欢分裂的政府，这通常意味着极端立场不会被实施，"雷蒙德·詹姆斯的华盛顿政策董事总经理埃德·米尔斯说。"但我们一直在警告的是，过去两年，从政策角度来看，最大的市场波动来自行政行动。" "在中期选举后，如果民主党在众议院至少占多数，你认为特朗普总统会更愿意与民主党合作吗？还是他更可能在行政行动上变得更激进？我打赌是更多的行政行动，"米尔斯说道。 特朗普最引人注目的市场影响执行行动是他的关税运动，该运动利用未经验证的紧急权力，对一系列国家施加了广泛的关税。虽然根据《国际紧急经济权力法》实施的关税最终被最高法院裁定为违宪，但这些关税在一年多的时间里仍然有效，对市场产生了巨大的影响。特朗普又用不同的行政权力替换了被拒绝的关税。 债务上限 纽约众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里（中）在华盛顿的美国参议院台阶上发表讲话，参议院民主党领袖查克·舒默（旁边）在场聆听，活动发生在2026年5月21日。温·麦克纳米 | Getty Images 大多数金融机构认为，美国将在2027年年中达到41.5万亿美元的债务上限，要求国会授权承担更多债务。如果国会不这样做，美国将无法借款支付其义务，并可能违约。国会上次提高债务上限是在2025年，那是作为共和党的大规模党派税收和支出计划"一项美丽的大法案"的一部分。如果民主党赢得至少一个国会的两院，大多数分析师一致认为，要再次做到这一点并不那么容易，因为民主党可以利用他们的反对作为杠杆，进行其他政策变更。 "分裂政府可以使提高或暂停债务上限的过程特别具有争议，尽管蓝色浪潮可能使这个过程不那么棘手，"TD策略公司的一份最近报告指出，指的是民主党赢得两院的前景。"虽然我们最终预计债务上限会提高，但我们预期谈判会进行到最后一刻。"这种情况在2023年出现反向情况，当时共和党夺取众议院，民主党控制参议院和白宫。众议院的共和党，彼时由加州众议院议长凯文·麦卡锡领导，要求削减开支以换取提高债务上限，并将美国推到了违约的边缘。 连续的债务上限僵持可能会通过增加波动性和提高国债利率来影响市场，TD策略报告的作者之一莫莉·布鲁克斯说。随着美国接近"X日"，即财政部将无法支付其义务的那一天，这种波动性会加剧。"我预计债务上限会在某个时刻提高。只是一个问题是何时以及在此期间会增加多少波动性，"布鲁克斯说。"在那一年到期的国债票据将会以更高的利率出售，因为这些投资者要求对这一债务支付更高的溢价，因为他们认为可能存在某种情境或几率。