2026年4月28日，挪威奥斯陆，挪威银行投资管理公司CEO尼科莱·坦根出席会议。Carina Johansen | 彭博社 | Getty Images 世界上最大的主权财富基金的CEO在周三对CNBC表示，投资者不应该指望今年迄今股市所带来的大幅收益继续保持。尼科莱·坦根领导的挪威银行投资管理公司（管理挪威230万亿的石油基金）在该基金发布接近1850亿美元的创纪录上半年度利润后，与CNBC的本·布劳斯（Ben Boulos）进行了交流。不过，该基金在上半年前六个月经历了动荡，绝大部分投资于股票的NBIM（挪威银行投资管理公司）在年初第一季度的股票投资组合下降了2.6%，之后在接下来的三个月内猛增15.98%，导致上半年回报达到12.95%。当被问及市场未来如何时，坦根告诉CNBC，他对于市场和经济在美伊战争和重新出现的通胀压力后的表现感到惊讶。“如果你回到两年前，告诉我霍尔木兹海峡、贸易壁垒、地缘政治紧张局势等等会造成这样的后果，我绝对不会认为市场会如此韧性，”他说。“公司在不确定和不断变化的经营环境下管理得很好，市场也表现出韧性，因此很难确切地说这种情况将如何结束。但无疑，我们不应该期望未来的回报与过去六个月的相同。”他建议投资者在波动期间不要抛售手中的资产。“我会说，赚钱的方法是非常长期——不要改变你的策略——并且要很好地分散投资，”坦根说。“我认为这是一个很好的哲学，然后把它留给一些专业人士。赚钱比看起来更困难。” '更艰难的时期在前' 基金上半年的成功很大程度上得益于半导体股票的上涨，其前半部分表现最佳的持股包括三星、SK海力士、台积电、ASML、英特尔和英伟达。“芯片，芯片，芯片，芯片，”坦根在新闻发布会上站在一张展示NBIM投资组合中表现最佳股票的图表前对记者说。在接受CNBC采访时，坦根承认上半年确实带来了“非常集中的收益”，但他指出，NBIM不会采取获利或重新平衡基金的措施。“我们是一个接近指数的基金，因此我们通常会投资于世界各地的一切，”他解释说。“我们拥有全球1.5%的公司。在欧洲，我们大约拥有3%的所有[上市]公司，因此我们通常投资于一切，这在经历像今年上半年这样的时期时是非常好的。”然而，如果出现重大市场下滑，坦根警告说，挪威主权财富基金的前景可能会变得黯淡，该基金约占挪威财政预算的25%。他说：“当然，如果市场出现下滑，我们将会亏损。”“我们参与上涨和下跌，这就是过去30年来的运作方式。这是一个非常非常好的旅程。我不认为未来会重演过去30年的情况；我认为将会有更艰难的时期。但我确实认为对于一个长期的大型投资者来说，你只需要进行良好的分散投资，并为非常非常长期的投资做好准备。” 今年全球股票市场波动不定，围绕人工智能资本支出、伊朗战争、通胀和中央银行的新闻既对投资者情绪造成了压力，也提升了投资者情绪。华尔街主要平均指数年初至今均上涨超过10%，而欧洲Stoxx 600上涨超过11%，南韩以科技股为主的Kospi则激增超过50%，尽管经历了多次严重动荡。