SpaceX 预计将在周五在美国公开市场首次亮相，这将是有史以来最大的首次公开募股（IPO）。人工智能（AI）巨头 OpenAI 和 Anthropic 也被广泛预期会在不久后上市，而得益于技术股票交易所 Nasdaq 的新规则变更，个人投资者可以在这些公司上市后最早在 15 个交易日内持有其股票。推荐故事 一共四个项目 第 1 个 OpenAI 称中国的行动者挑起对 AI 数据中心的对立 第 2 个 韩国因国内历史上最大数据泄露事件对 Coupang 罚款 4.08 亿美元 第 3 个 美国-伊朗战争将使全球经济陷入后 COVID 低谷：世界银行 第 4 个 马斯克的 Grok 被指控违反加拿大的深度伪造隐私法 结束列表 SpaceX 的估值接近 1.8 万亿美元，或每股 135 美元，超过了 2019 年以 1.7 万亿美元首次亮相的沙特阿美，这是迄今为止最大规模的 IPO。SpaceX 的 IPO 在零售投资者中引起了轰动。 据路透社报道，马斯克领导的公司预计将向零售投资者分配 20% 的股份，并已吸引了大约 700 亿美元的订单。 历史上，企业上市后到其在 Nasdaq-100 指数和/或 S&P 500 上市之间通常有一个等待期。公司通常必须在前四个季度展示盈利能力，以便在 S&P 500 上市，而对于 Nasdaq-100 则需要在三个日历月内展示盈利，且不包括上市月份。SpaceX 游说寻求大型企业的豁免，马斯克的努力未见一致成果。 5 月初，Nasdaq 作出了规则更改，可能允许这家位于德克萨斯州的公司在仅 15 个交易日后进入该指数。负责 S&P 500 指数的 S&P 道琼斯指数并没有更改其规则。 虽然对此次 IPO 有很多兴奋，并且据美国媒体报道，其认购率达到计划发行的四倍，但也有担忧认为其可能被严重高估，这可能会使那些将毕生积蓄投入养老金基金而在股票选择上没有发言权的退休投资者面临风险。 例如 MorningStar 的分析师已经将 SpaceX 的估值定为每股 63 美元，比即将到来的 IPO 价格低了 53%。周三，北卡罗来纳州的国库官员表示，由于太昂贵，他们将不会为州教师、消防员和警察的养老金基金直接购买股份，而是会通过其投资的更大指数基金进行投资。 “最终，我们将通过我们在公共股本的指数头寸参与 SpaceX，”国库官员布拉德·布赖纳告诉 CNBC。 养老金基金投资与基于 S&P 500 和其他 Nasdaq-100 中股票表现的指数基金挂钩。这意味着拥有养老金的消费者可能没有选择参与或退出的机会。 本质上，上市的准备期允许公司证明股票并未被高估，从而为可能代表客户拥有指数基金的投资者提供保护。 “他们必须根据其在指数中的权重按比例购买指数中的股票。因此，他们都将被迫立即购买这些公司，这可能是极不理想的，”波士顿学院战略、创新和技术副院长亚历山大·托米奇告诉阿尔及利亚。此外，排除单一公司将需要创建一个完全新的基金。“如果 SpaceX 进入 Nasdaq，这些基金经理不能简单地选择不跟踪它，因为他们在合约上有义务遵循该指数，”西北互助公司首席顾问兼商业分析主任科林·克拉克对阿尔及利亚表示。 “如果你想将此归因于任何事情，那就是平台本身，Nasdaq 可能在弯曲规则以便更早地进入指数系统，”克拉克补充道。这些变化也为即将到来的 OpenAI 和 Anthropic IPO 奠定了基础。周一，OpenAI 机密提交了其 IPO。虽然这家 AI 巨头并未透露交易的条款，但据广泛报道，它的目标是达到 1 万亿美元的估值。本月早些时候，Anthropic 也自信地提交了其 IPO，条款尚未公布。与 OpenAI 一样，预计其估值也将在 1 万亿美元左右。 治理战略的担忧 作为即将到来的 IPO 的一部分，SpaceX 概述了公司将如何治理。 这在管理养老金基金的州级基金经理中引发了担忧。根据新政策，SpaceX 将给予马斯克超大的控制权，削弱董事会的问责制。理论上，董事会可以罢免首席执行官。但在拟议结构下，尽管马斯克拥有 42% 的股权，但他将控制多达 85% 的投票权。“解雇公司的最强大官员在数学上将需要他自己的投票——本质上使他在没有自己同意的情况下不可被解雇，”一封信中写道。