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经济学家质疑印尼的增长雄心:'过于迅速'

CNBC2026年8月26日 04:50

2024年1月17日,印尼总统候选人普拉博沃·苏比安托在雅加达的反腐败机构(KPK)总部参加对话后向摄影师挥手致意。经济学家表示,在质疑财政支出和MSCI降级前景的背景下,印尼可能在2026年面临困难,无法达到未来一年的经济增长目标。普拉博沃总统希望将经济增长提升到2027年的6%,并将财政赤字保持在GDP的2.4%以内。这意味着与印尼约5%的十年增长平均水平相比,需要加速增长,同时将赤字保持在3%的法定上限以下。草案预算设定了八项优先事项,包括食品和能源自给自足。国际金融研究所副首席经济学家阿肖克·班迪亚表示:“他们试图过于迅速地实现太多目标”,并补充道:“其中一些目标的时间表有些过于雄心勃勃。”他表示,明年达到6%的增长可能需要“意想不到的商品繁荣”,以提升出口、收入和投资。该计划正值指数提供方MSCI将印尼是否应降级为边缘市场的审查延长至11月之际。由于普拉博沃标志性的免费膳食计划,印尼一直受到财政支出方面的担忧,尤其是在受到尊重的财政部长斯里·穆利亚尼离职后,外界对中央银行独立性的担忧加剧,因为普拉博沃的侄子托马斯·季万多诺已成为副行长。印尼盾在6月对美元汇率创下历史新低。资本经济学公司的首席亚洲经济学家加雷思·利瑟表示,6%的增长将是一个“巨大的飞跃”。财政刺激可能提升增长,但提案预算表明对宽松的胃口不大。利瑟表示,货币宽松可能提供“短期增长”,但印尼银行独立于政府运作。他补充道,任何对这种独立性的侵蚀都可能带来“国家信誉”的成本。明年预算的假设是“完全不现实的”,智库光明研究所的高级经济学家亚努尔·里兹基以“脆弱的购买力”和“在线借贷(pinjol)的急剧上升”作为例子。他表示,当购买力由“枯竭的储蓄和高利率债务”支撑时,依靠税收收入将非常困难,并指出中国经济放缓将拖累出口。有多种方式可以实现更快的增长,包括投资驱动的改革。班迪亚指向“令人鼓舞的”太阳能投资及其对长期增长的“倍增效应”,而利瑟则呼吁通过基础设施支出和吸引外资的措施“关注供给侧”。投资驱动的改革提供了实现更快增长的途径。班迪亚称,如果监管框架合适,“中国放缓与在印尼额外投资并不矛盾”。他还提到“令人鼓舞”的太阳能投资及其长期“倍增效应”。然而,预测面临多重挑战,包括伊朗冲突。印尼承诺在2026年前保持补贴燃油价格不变,如果由于供应中断或军事冲突加剧导致油价再次上涨,可能会对预算造成压力。总体而言,实现双重增长和赤字目标可能要求印尼更加关注整体纪律性——而政策制定者是否能够站在这条边线上仍有待观察。星展银行的高级经济学家拉迪卡·拉奥表示:“计划中的财政整合规模将需要对收入生成和债务管理工作进行高度关注。”

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