奈飞共同首席执行官泰德·萨兰多斯曾指导该流媒体公司度过增长担忧。他能否再次成功？好消息是奈飞：它之前也经历过这样的局面。2022年，在多年的高速增长和疯狂支出后，奈飞突然失去了用户。结果是裁员，匆忙转向他们曾一直批评的广告模式，以及大量业内的幸灾乐祸。但事实证明奈飞的增长问题被夸大了。或至少，他们的增长问题并没有成为其他流媒体竞争对手的机会。几年后，奈飞在付费流媒体服务中的领先地位依然不变。与此同时，华尔街对那些像派拉蒙和华纳兄弟探索等希望竞争的公司苦苦挣扎的状况感到厌倦——这就是为什么这两家公司现在都被艾利森家族收购。奈飞的坏消息是：四年前他们使用的手段如今似乎都不再适用。它已经尝试了广告和现场体育直播这些，他们之前曾誓言不做的事情。进入视频游戏领域似乎也没有什么实质性进展。与此同时，有一系列持续的报告表明，奈飞的用户和收入增长不仅正在放缓，而且现有用户发现该服务的吸引力降低。对此，奈飞回应说，他们的用户参与度其实很好——然后宣布将减少对外部世界提供的观众数据，以更难理解其表现。最令人担忧的是：华尔街和其余媒体行业开始意识到，奈飞的竞争不仅来自其他付费流媒体，而是来自巨型平台：比如YouTube、Instagram和TikTok。这些公司可能没有下一个《怪奇物语》，但他们不需要。他们拥有无限的内容，这些内容要么对他们毫无成本（Instagram和TikTok），要么是没有前期成本（YouTube）。而且他们以免费的方式向消费者提供这些内容，以无尽的视频片段。要与之竞争是非常困难的，尽管你可以看到奈飞在尝试：YouTube有很多视频播客，现在奈飞也在做这件事。但这些并没有说服华尔街，这就是为什么奈飞的股票在过去一年中下跌了43%。其中部分原因是该公司追求HBO和华纳兄弟的反应——这是一次投资者厌恶的不寻常的巨型并购。然而在奈飞放弃了这项计划后，股东仍然持怀疑态度。这或许也是为什么奈飞在周三宣布裁员6%后股票没有变动。裁员可以降低奈飞的成本，提高利润率。但这并不帮助公司增长——也无法帮助其与无情的大型科技平台竞争。