2026年美国中期选举的热门词可能是可负担性，但对不平等日益增长的愤怒是推动这种情绪的根本原因。皮尤研究中心在2026年10月发布的一项调查发现，约有6成的美国人——其中包括4成的共和党人——认为美国的不平等太过严重。而越来越多的两个主要政党的支持者表示，经济需要根本重建以应对此问题。然而，这种情绪在政治结果中转换的过程却很困难。例如，公众对加利福尼亚州提议的对亿万富翁征收财富税的支持在临近中期选举时逐渐减弱，而在2025年，共和党通过了总统唐纳德·特朗普的广泛立法，其中包括对富人的减税以及削减安全网项目。我是一位研究不平等问题近二十年的经济学家。我的研究证实，自1980年以来不平等加剧的趋势，富人不仅与中产阶级拉开了距离，还与“仅仅富裕的人”之间的差距扩大。总体来说，近期的研究强调了政策选择——包括税收和公共支出——如何使这一长达40年的不平等上升得以实现。一些最近施行的政策似乎正在加速这一趋势。税收与经济政策研究所的分析得出结论，自2025年初以来的政策变化使得除顶尖1%以外的所有人人均承担了更高的成本。根据最近的联邦数据，财富不平等仍在增长。前1%的人在2026年第一和第二季度之间，其财富占比从31.7%上升到32.5%，增加了超过8.5万亿美元。自2024年最后一个季度的30.9%稳步攀升而来的，这一数据较1999年的27.4%有了显著提升。尽管这一近期的增长是以中产阶级为代价的——底层一半与顶端10%之间的40%的人只拥有28.8%的财富，而这个群体的规模是顶尖1%的40倍。根据数据，中产阶级的财富占比正在缩小，从1999年的32.9%和2024年底的30.2%下降。然而，超富裕者，也就是前0.1%的人，从其他富人中拉开了更大的距离。数据显示，这个微小的精英群体拥有15%的全部财富——几乎相当于前1%财富的一半。前0.1%和下一个0.9%的人都看到了财富占比的增加，但前0.1%在2026年第一和第二季度之间获得了三分之二的收益。即使在财富集中度最高的阶层中，这两个群体也走在不同的轨迹上。关键是，前0.1%的财富因企业利润而不成比例地增加，而整体上，这些利润也在急剧上升。前0.1%从这一增长中获益最多，因为他们的投资组合价值在未来潜在盈利能力增加的承诺推动下飞涨，进而提升了股票价格——这主要得益于科技和人工智能的繁荣。税收的作用 自罗纳德·里根总统在1980年代的减税以来，美国的税法变得越来越不累进，通常是通过共和党和民主党共同支持的政策变化。减税的常见论点是它能够刺激增长，但日益增多的研究——包括国际研究——并不支持这一观点。2025年的布鲁金斯报告指出，美国的税收政策在历史上经历了巨大的变化，但对增长没有任何明显的影响。尽管如此，国会中的共和党在2025年利用其微弱优势通过了特朗普的广泛政策和税收法案，其中包括将他2017年大部分减税政策变为永久性的条款。这些条款包括历史最低的最高个人所得税税率和自1940年以来最低的企业税率。虽然许多选民将可负担性视为首要关注点，但对不平等的担忧越来越多地成为这一辩论的一部分。此外，重要的是要理解，前0.1%的税收暴露与其他前1%的人是不同的，因为他们的财富构成不同。他们在股票和共同基金中的投资与下一个0.9%的人相当，而下一个0.9%的人群规模大约是他们的9倍，而这些持有的投资正是他们最近收益的主要来源。此外，前0.1%财富组合的约三分之二是企业和商业的所有权，使他们能够以多种方式受益于特朗普的减税政策——包括较低的税率和更多的延迟或避免税务责任的机会。他们大量的股票持有意味着他们能够以其股票进行抵押借款，通常是免税的，而不必出售股票。相比之下，在这个精英群体之下，房地产是财富中更重要的组成部分，而企业股权正逐渐变为更小的比重。对于中产阶级来说，近三分之二的财富存在于家庭和退休储蓄中，而企业和商业所有权仅占15%。