撰稿人：泰龙·穆罕默德 你现在正在关注这位作者！想要取消关注吗？通过你邮箱中的链接取消订阅。迈克尔·布里，《大空头》中的传奇人物。彭博社/盖蒂图片社。这个夏天想找一本海滩读物吗？迈克尔·布里，《大空头》的名人，有一个推荐。在周二晚上的一条社交媒体帖子中，布里分享了《房间里最聪明的人：恩龙的惊人崛起与丑闻般的跌落》的亚马逊链接。他写道：“历史在重演。” 这本商业经典由调查记者贝瑟尼·麦克林和彼得·埃尔金德撰写，首次出版于2003年，讲述了恩龙的故事，这家欺诈性的能源巨头在2001年12月崩溃，成为当时美国历史上最大的破产案。该能源供应商和交易强国利用了一系列金融手法实施其欺诈行为。它采用市值计量会计，将长期合同的预计总价值记录为即时利润。同时，它还利用特殊目的实体和循环融资交易将巨大债务从资产负债表中隐匿，制造收益，夸大股价。前高盛首席执行官劳埃德·布兰克费因在他最近的回忆录中提到，恩龙曾一度是“我生存的祸根”。高盛无法理解恩龙显然在能源和商品市场中盈利如此之多，以及在频宽交易中获利。“正如我们后来了解到的，恩龙是一个巨大的欺诈。”布兰克费因写道。“它在未对冲的长期风险上积累风险，并以其可以交易的价格进行标记。” 布里并没有详细说明他在“历史在重演”中所指的内容，但这可能与他近期频繁批评大型人工智能公司的行为有关。他曾表示，这些公司在微芯片和数据中心的开支过高，拖延折旧以美化其收益，并通过循环融资交易刺激围绕人工智能的热潮，同时利用资产负债表外的结构来掩盖杠杆和风险。布里没有立即回应《商业内幕》对他的评论请求。另一位因发现恩龙的警示标志并押注其崩溃而闻名的空头卖家吉姆·查诺斯也质疑这些将数千亿资产投入人工智能基础设施的科技巨头是否能获得回报。布里曾在《大空头》中讲述的抗逆势的赌注源于他对2000年代中期房地产泡沫的预判，去年年底他从对冲基金转向在Substack上撰写个人投资组合，他最近几个月逆市押注于众多主要人工智能公司，包括英伟达、Palantir、甲骨文、Nebius和美光。布里之前就提出了这个问题，并在2023年初硅谷银行崩溃后表示：“今天我们可能找到了我们的恩龙。”