交易员在2026年7月8日纽约市的纽约证券交易所进行早盘交易。迈克尔·M·圣地亚哥 | Getty Images 股市在上半年以令人惊叹的速度开局。与此同时，美国经济的轨迹相对温和，与股市有些脱节，经济学家表示。这种脱节可能让消费者和投资者感到困惑，他们假设股市和经济彼此呼应，步调一致。摩根大通私人银行高级市场经济学家乔·塞德尔表示：“我认为广泛的看法认为两者应该同步。”他补充道：“但从纯粹的分析角度来看，它们是两个非常不同的现象。我们在许多方面谈论的是苹果和橙子。” 股市与经济的分歧 与此同时，美国的“实际”国内生产总值——扣除通货膨胀后的经济产出指标——已经从2023年的约3.3%下降到2026年大约1.9%。当然，美国经济的状况并不一定差。塞德尔表示，增长速度一直是“稳定的”。穆迪的首席经济学家马克·赞迪将大约2%的GDP增长描述为“温和”，他表示，与去年基本持平。“我们在增长。我们没有进入衰退，”赞迪说。“但我们并没有快速前进。”观看现在 美联储官员在6月估计，2026年经济将以2.2%的速度增长。赞迪表示，经济学家之间的共识基本集中在年增长率约2%的预测上。与此同时，劳动市场显示出疲软，赞迪表示。劳动参与率接近50年来除了新冠疫情外的最低水平。雇主的招聘速度是超过10年来最慢的，除了疫情之外。长期失业人数稳步上升。此外，根据密歇根大学消费者调查，消费者信心在5月跌至创纪录的低点，因担心通货膨胀加剧。不过，信心在6月有所回升，但仍然