观看现在，投资者对实现人工智能建设所需的资本数量感到越来越不安。这种局面正在债券市场上实时显现，参与这一热潮的最大公司——谷歌、亚马逊和Meta——的信用利差正在扩大，因为固定收益投资者要求更多的回报来借给这些公司。本周，随着Alphabet上调其资本支出预测，收益率上升，引发了其他超大规模云计算公司也可能跟进的担忧。资本支出预算上升的部分原因是电力成本的上升。能源是所有超大规模云计算公司的主要开支，他们在美国快速建设大型数据中心。GE Vernova的首席执行官Scott Strazik告诉CNBC，他预计当前的通货膨胀环境将持续，部分原因是地缘政治背景的加剧。就在本周，油价突破每桶100美元。国债收益率的波动也让固定收益投资者感到焦虑。瑞穗银行在周五早上给客户写道，资本支出上涨正在考验投资者的底线，因为曾被视为资本堡垒的公司，现在面临与人工智能相关的成本戏剧性上升。分析师们补充说，这些超大规模云计算公司目前正处于轨道上，预计到明年，他们在资本支出上的总支出将超过自由现金流的产生。“这在与接触到科技巨头的债券和股票投资者之间引发了激烈的讨论，”一位要求匿名以讨论敏感话题的信用基金投资组合经理说道。阅读更多CNBC科技新闻。月球计划AI在中国出口禁令下获取了Nvidia的芯片，白宫官员表示Alphabet和特斯拉考验华尔街的耐心，因为人工智能支出掩盖了增长。Alphabet的收益摘要：第二季度收入超出预期，GOOGL因2026年资本支出上涨而下跌。特斯拉错失收益，自由现金流转为负值，利润率滑落。随着担忧增加，Oracle的5年期信用违约掉期（CDS）再次交易于多年高点。巴克莱的信用分析师安德鲁·凯切斯在周三发布的报告中写道，Oracle的CDS再次被视为人工智能债务恐慌的替代指标。“在最近的历史中，ORCL CDS的吸引力超越了公司特定的基本面，反映了其作为人工智能资本支出的流动对冲、OpenAI执行和更广泛的数据中心支出叙事的角色，”凯切斯写道。Oracle面临投资者对其未来几年在债务市场活动计划的质疑，因为数据中心的建设和租赁变得越来越资本密集。这个月初，评级机构标准普尔全球将Oracle的信用评级下调至BBB-，仅比垃圾债务高一档。然而，该公司的高管对Oracle在人工智能竞赛中的胜出能力充满信心。该公司与OpenAI及Meta、Nvidia等超大规模云计算者的关系日益紧密，他们也在与Oracle合作进行云架构建设。尽管如此，与CNBC交谈的投资组合经理表示，科技债券收益率的变动可能会影响未来交易的融资。Meta正寻求为其120亿美元的德克萨斯州数据中心融资，预计在下周初最终确定定价，根据一位熟悉谈判的消息人士的说法，该人要求匿名以讨论公司的计划。《金融时报》报道，该交易的借款利率将高于以往项目，表明投资者不仅希望获取更多，还质疑投资回报。观看现在