一份备受关注的通货膨胀报告将揭示5月价格增长的程度——以及许多美国消费者是否仍然深陷负担能力危机。华尔街预测，个人消费支出（PCE）的增长速度预计在4月数据的基础上加快，因为油价上涨和消费者支出强劲。每月的PCE报告是美联储首选的通货膨胀指标。新任美联储主席凯文·沃什表示，中央银行致力于将通货膨胀降至2%的目标——这是过去五年来未能实现的水平。华尔街现在预计，美联储将在年底前至少提高一次基准利率，以应对更强的价格增长。通过提高借款成本，美联储放缓整体经济活动，从而减缓价格上涨的速度。北卡罗来纳州RGA Investments的首席投资官里克·加德纳在一份声明中表示：“周四的PCE数据对市场的重要性将更大，尤其是考虑到美联储主席沃什在上周的会议上强调了中央银行实现价格稳定的愿望，而这一PCE读数可能影响市场的加息预期。”截至周三，关键利率的走势已经开始脱离油价的走势，这种情况是异常的，因为它们通常作为加剧通货膨胀的双重威胁而共同上升。但在周三，随着油价创下战后新低，10年期美国国债收益率降至自4月以来的最低水平，局势又回到了正轨。财政部长斯科特·贝森特对通货膨胀朝着正确的方向发展表示信心。他在纽约经济俱乐部的一次演讲后表示：“现在我们处于冲突的另一边，我相信，油价将会回落，通货膨胀将会回到目标。”随着战争接近尾声，船只再次通过霍尔木兹海峡，一些分析师预测沃什将试图采取更“鸽派”的立场，旨在降低利率。唐纳德·特朗普总统坚决希望降低利率，而在他被任命之前，沃什对支持保持高利率的传统通货膨胀指标表示了一些怀疑。花旗集团的研究分析师在给客户的备忘录中表示，沃什决定成立“工作组”重新审视美联储的方法可能导致倾向于鸽派的决定。分析师写道：“市场似乎低估了成立工作组以考虑通货膨胀驱动因素和测量的灵活性。”在经过四月和五月几乎前所未有的上涨后，股市本身也显示出疲软的迹象。在这两个月里，由于科技股的上涨，尽管伊朗战争影响，标准普尔500指数上涨了16%，这种情况在经济衰退后的反弹中仅发生过一次。另一次是在1987年黑色星期一21%暴跌的几个月前。标准普尔500指数本月较历史最高点下跌约4%。美联储的加息预期没有帮助——但市场可能也仅仅是失去了进一步上涨的空间。德意志银行金融集团的宏观策略师亨利·艾伦在本周给客户的备忘录中表示：“考虑到我们看到如此大的反弹，已经拉伸了传统的估值指标，最初并没有太多的空间进一步上涨。”