私募股权公司正在向国防科技注入数十亿美元，因为不断上升的军事开支和地缘政治紧张局势推动着投资的繁荣。根据PitchBook的数据，传统的收购投资者正越来越多地支持该行业年轻且高速增长的公司，2026年前九个月国防私募股权增量投资达到了40亿美元，而2024年为5亿美元。随着国防科技公司的成熟，分析师表示，私募股权、债务和其他融资形式预计将变得越来越重要，以弥合创新与工业规模生产之间的鸿沟，因为仅靠风险投资可能不足以支持公司的扩张。与此同时，地缘政治紧张、战争以及各国加强军事能力的努力为开发从自主无人机到导弹防御系统和卫星技术的公司创造了机会。U.K.的一项调查显示，250位国防公司高管中有97%预计他们的业务将在接下来的12个月内寻求显著的外部融资。White & Case的合伙人Daniel Turgel对CNBC表示：“私营资本现在在国防科技公司的融资中发挥着关键作用。”私募股权和风险投资公司、主权财富基金以及家族办公室都在寻求更多投资于该行业，这标志着与几年前相比的重大变化，Turgel补充说，当时许多投资者对投资该领域的态度犹豫或受到限制。一个新的投资者群体 私募股权对国防科技的投资增长也发生在风险投资对国防科技投资激增的背景下。根据Dealroom和Resilience Media在10月发布的报告，北约及其盟国的初创企业在2026年9月前筹集了271亿美元，几乎是2025年全年总额的两倍。虽然风险投资传统上支持年轻、高增长的初创企业，而私募股权则关注更成熟的企业，但随着一些私募股权公司进入增量投资，这种区别日益模糊。PitchBook的首席工业分析师Jim Corridore对CNBC表示：“私募股权公司正在向国防投入更多资金，并且他们正在改变投资方式。” 根据PitchBook的数据，国防私募股权增量交易的数量从2024年的15笔增加到2025年的31笔，2026年截至9月份达到48笔。这些投资占2026年国防私募股权交易价值的41%，而2024年仅占3%。Corridore表示：“我清楚地看到，私募股权正在进入原本属于风险投资的领域。” 私募股权公司Advent International于3月宣布承诺投资高达10亿美元于下一代国防科技，包括对自主系统开发商Shield AI和Saronic的投资。Advent的管理合伙人兼全球航空航天和国防负责人Shonnel Malani告诉CNBC，该公司已经投入了该承诺的约四分之三。Malani表示，Advent对年轻国防科技公司的扩展是其对更成熟国防业务的现有投资的自然延续。Malani说，Advent正在支持他们熟悉的企业，优先考虑能够解决特定军事需求并已获得客户验证的成熟技术，而非单纯关注财务指标。泡沫担忧 尽管私营资本的流入正在加速国防科技的创新，但这也引发了对估值膨胀和投机性投资的担忧。Malani表示，国防科技公司越来越多地根据其技术潜力而非收入、利润或订单量进行估值，留下了相当大的解释空间。他补充说，随着一些公司努力将技术潜力转化为商业成功，市场的调整可能是不可避免的。“我认为这存在很大的风险，”他在被问及是否可能出现投资泡沫时补充道。Malani表示，系统中“存在许多泡沫”，并且Advent已经放弃了几个潜在投资机会，因为估值变得“愚蠢”。更多国防新闻 ‘Project Firepower’：Rheinmetall的火药扩展内幕，欧洲竞相补充弹药 欧洲的国防热潮面临新的考验：它能实际提供武器吗？ 乌克兰的无人机战术正在俄国造成严重破坏 — 颠覆北约的投资方向 坦克制造商KNDS因市场疲软推迟首次公开募股 国防股因德国取消军舰的报道而暴跌；Rheinmetall股价下跌18% 为什么欧洲突然大力投资无人机 PitchBook的Corridore反对“该行业过热”的说法，但他预计投资兴趣将持续增长。他表示：“预算在增加，军方已消耗了大量弹药，而新的无人机和反无人机技术正在出现。”