2026年9月24日，印度尼西亚中央银行行长德斯特里·达马扬蒂（Destry Damayanti）在雅加达的中央银行总部与印尼财政部长苏哈希尔·纳扎拉（Suahasil Nazara）举行新闻发布会。彭博社 | 彭博社 | Getty Images 印度尼西亚银行在周三面临进一步加息的压力，因为经济学家在全球指数提供商MSCI警告可能将该国股票市场降级为独立市场状态后，重新调整了他们的预测，这引发了股票和印尼卢比的抛售。花旗银行现在预计将提前加息50个基点至6.25%，抛弃之前对不变的预测。资本经济学和佩尔马塔银行预计将加息25个基点至6%。自6月以来，中央银行一直将基准七天反向回购利率保持在5.75%。MSCI周五表示，它正在考虑将印度尼西亚的市场从1989年以来的新兴市场身份改为“独立”状态，这导致雅加达综合指数经历了创纪录的两日抛售，周二在当局宣布改善市场透明度和价格发现措施后回升约3%，其中包括将紧密持有的公司踢出旗舰指数。与此同时，印尼卢比在周二疲软至每美元18,030，接近6月记录的最低点，今年贬值约8%。资本经济学首席新兴市场经济学家杰森·图维（Jason Tuvey）表示：“如果在周三不加息，将面临让投资者失望并进一步加大货币下行压力的风险。”他补充道：“在周三决定维持利率不变，也可能重燃投资者对印度尼西亚银行屈从于政治压力的担忧。”花旗的赫尔米·阿尔曼（Helmi Arman）表示，加息的目的是为了阻止股市流出对债券的溢出，并促使国内投资者的资本外逃。他预计这将是一次“单次”加息，随后会有其他支持措施，比如政府的外汇借款或与外国中央银行进行的另一轮双边货币互换。自5月以来，中央银行已经累计加息100个基点。9月份，整体通胀加速至三个月来的最高点3.28%，在1.5%-3.5%的目标范围内，而核心通胀则降至2.84%。行长德斯特里·达马扬蒂表示，截至9月底，1463亿美元的外汇储备足以稳定印尼卢比。市场诚信受质疑 PT Bank Permata首席经济学家乔苏亚·帕尔德德（Josua Pardede）表示：“市场信心的恶化速度可以远远快于经济基本面”，他估计外国投资者今年净卖出了约50亿美元的印度尼西亚股票。他补充道，外国股本的撤出风险可能进一步削弱印尼卢比并引发政府债券的抛售。最大风险不仅仅是失去新兴市场地位，还有让对市场诚信的质疑成为印度尼西亚资本成本长期上升的原因。乔苏亚·帕尔德德 PT Bank Permata首席经济学家 他估计，MSCI的降级可能导致30亿至50亿美元的被动资金流出，还有150亿美元的主动管理的外国资金面临重新评估风险。帕尔德德预计，市场的调整可能分阶段进行，从2027年上半年开始的预防性抛售到如果MSCI在6月确认将进行机械性抛售。“印度尼西亚银行可以提供流动性并减少过度的波动性，但只有可信的市场治理改革才能解决MSCI的根本担忧，”他说，并呼吁提供可信的自由流通数据、所有权披露以及与国际机构投资者的透明互动。“最大风险不仅仅是失去新兴市场地位，还有让对市场诚信的质疑成为印度尼西亚资本成本长期上升的原因。”