由BULLS N’ BEARS的安德鲁·托德提供 2026年6月26日 — 下午2:12 通常，涨上去的东西会回落。而在经历了几个月的AI热潮后，连埃隆·马斯克的SpaceX本周也回归了现实。华尔街受到重创，科技股重的纳斯达克指数跌幅超过1000点，周跌幅约为4%。本周的Bulls N’ Bears ASX表现出色的股票是… Norwood Systems。奇怪的是，抛售似乎是在韩国开始的，监管机构报告称对与韩国指数相关的杠杆交易所交易基金的快速增长开始表示担忧。这些产品上个月才进入市场，但迅速成为投机者的最爱，借助于半导体巨头三星和SK海力士的推动，韩国指数今年上涨了近94%。令人担忧的是，两家公司现在占据了韩国市场价值的一半以上。这足以让海外投资者在周二开始获利了结并向出口处撤退。总是这样，当美国打喷嚏时，澳大利亚就会感冒；然而，这次似乎病毒在韩国开始。能源市场也经历了巨额损失，霍尔木兹海峡的航运开始恢复正常，随着供应恐慌的缓解，油价再次跌回到每桶70美元（106澳元）以下。较低的油价通常对通货膨胀有利；然而，美国联邦储备委员会显然还没准备好放松财政政策。一个引人注目的鹰派语气警告称，通货膨胀依然顽固，足以证明维持更高的利率更长时间的合理性。这种鹰派背景对贵金属造成了特别剧烈的冲击。黄金持续回吐今年惊人的一大块涨幅，在达到5500美元（8360澳元）左右仅几个月后，短暂跌破4000美元（6080澳元）每盎司，跌幅27%。痛苦并不局限于黄金。即使在另一个战略矿物争端在亚洲悄然升级的情况下，更广泛的商品市场在这一周大部分时间都承受着压力。报道称，中国对日本的钨出口在持续的外交争端中已经减缓至涓涓细流，制造商们 scramble 为替代供应而奔波。虽然钨可能没有锂或铜那样成为头条新闻，但它仍然是全球最具战略意义的金属之一，支撑着从切割工具和航天组件到能够穿透装甲的防御系统的一切。这种银灰色金属在过去几年中已经上涨了超过1000%。回到堪培拉，由安东尼·阿尔巴尼斯和财政部长吉姆·查尔默斯引发的通货膨胀病症似乎没有减缓的迹象，他们在获得绿党的支持以推进他们的反雄心预算议程后，又一剂支出和再分配的计划显然就是答案——因为为什么纳税人应该保留他们辛苦得来的钱呢？对于澳洲证券交易所的生物技术公司来说还有更多坏消息，Cynata Therapeutics本周股价暴跌96%。该行业在过去一年中遭遇了严重的打击。然而，市场上表现最佳的时期历来是在抛售后的下一年。这让本周的Bulls N’ Bears表现出色的股票反映出一个夹在恐惧与乐观之间的市场。商品在这一周大部分时间都在水下，因此服务提供商主导了我们的名单，再度获得“本周表现出色的股票”的殊荣。NORWOOD SYSTEMS LTD (ASX: NOR) 涨幅269%（1.3c – 4.8c） 本周Bulls N’ Bears表现出色的股票是AI电信领域的Norwood Systems，该公司连续第二周表现出色，尽管没有发布新市场公告，但其令人瞩目的势头仍未减缓，再次飙升269%。这种惊人的后续反弹表明，投资者仍在消化上周与英国一家主要电信提供商达成的突破性协议，以试点Norwood的OpenSpan AI服务编排平台和CogVoice AI应用程序。最初的15万英镑（28.5万澳元）试点合同迅速演变为市场范围的投注，表明该公司可能在全球最大的电信市场之一中获得了立足点。持续的购买突显了当今AI市场中的一个共同主题。投资者似乎对合同的直接价值不太感兴趣，而是更加关注如果试点成功并导致与主要运营商的商业推广，它最终可能会变成什么。Norwood的OpenSpan平台，以Microsoft Azure为基础，充当将传统电信网络与下一代AI服务连接的编排层。该软件允许运营商迅速部署智能呼叫路由、实时翻译、欺诈检测、自动化配置、通话摘要和先进的网络分析等功能，而无需对其现有基础设施进行彻底改革。这个非凡的重定价是否能证明是合理的还有待观察。