观点 2026年6月25日 — 上午11:58 美国最大的银行刚刚经历了压力测试。不出所料，它们顺利通过了测试，现在计划向股东发放增加的股息和回购股票。这32家银行顺利通过了2009年实施的测试，当时全球金融危机让大型银行的资产负债表出现了大漏洞。特朗普政府正通过放松监管的方式追求更高的经济增长和更低的债务服务成本。美联储银行周三表示，在其设想的情景下——严重的全球经济衰退、商业地产和房价的显著下降以及失业率上升——银行的总损失仅为7080亿美元（约合1.03万亿美元），其资本仅缩水1.6%。它们通过测试并不令人惊讶，因为特朗普政府不仅放松了测试的严格性，去年在银行的强烈游说和威胁性法律行动后，美联储还让它们提前得知了将使用的情景和影响计算模型。实际上，考官提前将试题提供给了银行。即使某些银行未能通过测试，也不会影响它们必须持有的资本金额，因为美联储已将当前的压力资本缓冲冻结，直到2027年，同时继续改变不仅是压力测试本身，还有更广泛的资本和流动性要求体系。自从唐纳德·特朗普重新就职以来，政府明确表示希望放松银行监管的强度以及在2008年危机后全球施加的银行审慎要求——该危机是由美国的次级贷款引发的。国际银行正处于被称为“巴塞尔III终局”之中的阶段，或者说是由瑞士巴塞尔银行监管委员会协调的银行监管的最后一部分，已持续了三十多年的阶段性实施，目标是为银行创建一个全球一致的监管框架。然而，美国正朝着与2008年后监管潮流相反的方向发展，特朗普政府致力于撤回/削弱全球标准制定者制定的一些关键法规。去年年底，政府降低了美国银行的杠杆要求（资本与资产之间的关系），减少了它们需要持有的资本总额约2130亿美元。这32家银行顺利通过了测试。最大的银行被要求持有相当于其总资产最低5%的资本，无论资产的风险程度如何。这个比例被降低到3.5%到4.5%之间。今年早些时候，特朗普任命的美联储副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman），负责银行及其监管，将美国抵押贷款的监管资本要求从标准化方法改变为不评估抵押贷款的“风险敏感性”，这也可能减少所需持有的资本量。鲍曼也正在削减美联储的银行监管人员比例，减少30%。上周四，大型美国银行正式提交申请，寻求进一步减少其资本要求。他们希望在交易活动和未使用的信用额度上持有更少的资本，同时降低根据巴塞尔规则对全球系统重要性银行征收的资本附加费。提交的申请表示，如果采用巴塞尔终局要求，八大全球运营的银行的资本水平将下降约220亿美元，或2.7%。美国银行，确实还有其他地区的银行，辩称其监管过于保守，限制了它们的放贷能力或参与资本市场活动的能力，损害了经济并提高了信贷成本。他们提出了与巴塞尔终局在美国实施后提供流动性的能力相关的具体问题，表示美国债务市场可能受到影响，尤其是在该市场明年转向集中清算并且对交易对手信用风险的资本要求提高之后。股东们将迎来增加的股息和股票回购。政府转向对美国银行实施较轻监管的一个明确原因，除了增加其放贷能力和降低信贷成本外，是希望增强其在国债市场的存在，以降低政府借款成本。当特朗普重新就职时，政府的总债务为36.2万亿美元，但此后已爆炸性增长至39.32万亿美元——超过...