由BULLS N’ BEARS的Murray Ward提供 2026年8月27日 — 上午9:55 这期《资本筹集熔炉》介绍了WAM Leaders、WIA Gold 和 Medallion Metals。如果8月5日至20日的资本筹集两周证明了什么，那就是澳大利亚的资本市场对大额支票的需求并未减弱。在ASX上，现金调用如雨后春笋般涌现，企业和基金继续寻求新现金，用于从建设金矿、钻探铜项目到收购、人工智能基础设施等各种用途，甚至只是为了在投资组合中投入更多资金。经纪交易台也在忙碌。Canaccord多次出现在名单上，而Euroz Hartleys和Taylor Collison也成功获得了一些有用的委托。Argonaut虽然在交易数量上可能无法与一些竞争对手匹敌，但却在本周最大的运营公司配售之一中担任高级全球协调员角色——Wia Gold的1.25亿美元配售。Petra Capital也拿下了两个共同主承销商和账簿管理人委托，而CPS Capital则在小额交易中忙于完成四笔交易。但支票的大小只是故事的一部分。真正的动态集中在公司为资本支付的价格、经纪人为其投资客户争取的折扣以及所有人在账簿建设结束后走开时发生的事情。特别是有三个交易向我们展示了市场是如何以不同方式定价新资金的。WAM Leaders (ASX: WLE) 筹集：2.25亿美元配售，外加一项SPP 价格：$1.32.5 折扣：相比筹资前收盘价低5.0% 当前价格：$1.33 WAM Leaders完成了这两周最大的一笔配售，以每股1.325美元筹集了2.25亿美元，原因是需求超出了原定目标。账簿提早关闭，分配规模缩小，配售规模扩大——这三个迹象表明，为股票寻找买家并没有让人整夜难眠。这个价格代表了WLE $1.395筹资前收盘价的适度5%折扣，几乎与其7月31日的税前净有形资产（NTA）支撑的$1.3231完全吻合。经纪桌上也聚集了不少人。联邦证券公司、Morgans Financial、Ord Minnett 和 Taylor Collison担任共同主承销商，而这四家公司与Bell Potter Securities、Canaccord Genuity、E&P Capital和Shaw and Partners一起担任共同主承销商。现有股东也可以通过一项SPP参与，价格为$1.325或9月4日发行日前五天的VWAP中较低者。以仅低于现行股价5%的价格获得2.25亿美元的资金，经过缩减投资者的规模，显示资本市场并未给WAM带来太多压力。Wia Gold在纳米比亚的Kokoseb金矿项目进行钻探。如果WAM展示了可用资金的庞大数额，那么Wia Gold则展示了当机构真正想要参与时会发生什么。Wia在42.5美分的价格下筹集了1.25亿美元——正是其股票的最后交易价，仅低于其五天VWAP的2%。没有双位数的甜蜜点，也没有便宜的入场价。Argonaut Securities担任高级全球协调员、共同主承销商和共同账簿管理人，而Tamesis Partners 和 Stifel Nicolaus Canada则担任共同主承销商和共同账簿管理人。结合Wia现有的现金和拟议的3.6亿美元（5亿澳元）Sprott债务融资，这次配售为其Kokoseb金矿项目的建设资金提供了全部资金，预计将在2028年第四季度实现首批黄金生产。在51美分的价格下，Wia的交易价格已较配售价格上涨20%——这对二级市场的强有力认可。Medallion Metals (ASX: MM8) 筹集：6000万美元 价格：0.48美元 折扣：相比筹资前收盘价低7.7% 当前价格：57.5美分——上涨20% Medallion Metals采取了更为传统的路线，以48美分的价格筹集了6000万美元，而筹资前收盘价为52美分。这样新投资者获得了7.7%的折扣，同时将Medallion的可用流动资金提升至约1.75亿美元——足以完全支持其Ravensthorpe金矿项目的剩余开发和扩产，直至商业金铜生产。Unified Capital Partners、Sternship Advisers 和 Canaccord Genuity担任共同主承销商和账簿管理人。在57.5美分的价格下，配售投资者已经盈利20%，且该股票已超越其筹资前价格。这三笔交易很好地框定了这两周的情况。WAM以紧缩的折扣和缩小的需求筹集了2.25亿美元，Wia在没有折扣其最后交易价格的情况下筹集了1.25亿美元，而Medallion则提供了7.7%的折扣后，还在二级市场再获得了20%的收益。几乎没有证据表明股本窗口正在关闭。PM Capital Global Opportunities Fund (PGF) 增加...