Theron Mohamed 你目前正在关注这位作者！想要取消关注吗？通过您电子邮件中的链接取消订阅。迈克尔·巴里表示，greg abel 可能没有沃伦·巴菲特那么耐心。Theron Mohamed/商业内幕伯克希尔·哈撒韦的等待终于结束了吗？沃伦·巴菲特在担任首席执行官的最后十年中，囤积了大量现金，等待股票、收购，甚至回购价格便宜到能满足他的交易渴望。接替这位传奇投资者的 greg abel，似乎没有那么多耐心，根据伯克希尔第二季度的财报显示。知名价值投资者、曾在《大空头》中出镜的迈克尔·巴里在周日的 Substack 上写道，他对伯克希尔的“最大担忧”是巴菲特的继任者无法抵挡“肥胖抽签”的诱惑而提前出手。“我相信，这种担忧已成真，”巴里写道，并补充说，虽然伯克希尔的现金储备中只有一小部分已经被花费，但“这些第一步似乎更多是布局动作，而不是投资动作。”巴里的担忧似乎在于，abel 在使用伯克希尔的现金时并不是基于基本面，而是因为他想要向股东保证他是这个职位的合适人选，伯克希尔的方向是正确的。abel 和巴里没有立即回应商业内幕的置评请求。现金流出 伯克希尔的财报显示，其现金储备在截至6月30日的三个月内从创纪录的3800亿美元缩减至3650亿美元。一个主要原因是伯克希尔在股票上净花费了200亿美元，投资了235亿美元而仅卖出了37亿美元。它连续14个季度是股票的净卖方，上一次在2022年第一季度花费如此多的股票。abel还回购了46亿美元的伯克希尔股票，标志着公司自2021年以来最大的季度股票回购。巴菲特在担任最后六个季度的首席执行官期间，避免了任何回购。此外，根据其平均股价和该时期股份数量的下降，伯克希尔在7月1日至7月29日期间又花费了约34亿美元用于回购。这使其在回购方面的季度再度繁忙，尽管伯克希尔股票在最近几天达到了历史新高。abel今年在交易方面也表现活跃。伯克希尔于1月2日以约94亿美元现金完成对OxyChem的收购，并于7月24日以68亿美元现金收购了Taylor Morrison。伯克希尔再次成为了股票的净买家，回购提升至多年来的高点，并完成了数次大规模收购，这一点值得注意。但这并不一定意味着abel让公司进入高速运转。巴菲特依然繁忙 沃伦·巴菲特在去年推动了伯克希尔对Alphabet股票的购买。Mark Wilson/Getty Images 首先，巴菲特在7月向CNBC表示，他在去年“启动”了对Alphabet股票的购买。这可能意味着他还负责在6月以约6%的市场折扣的私募中购买价值100亿美元的Alphabet股票。在这次购买之后，伯克希尔在这家大科技巨头和人工智能狂潮的关键参与者中拥有大约290亿美元的股份，假设其没有改变其持股。到6月底，伯克希尔将Alphabet列为其股票投资组合中五大持股之一。去年达成OxyChem交易时，巴菲特也仍然是首席执行官，近年来他还进行过其他收购，包括Alleghany和Pilot。同时，abel承诺遵循巴菲特的纪律性资本配置策略，并表示他会在每个重大决策上与巴菲特（仍然是伯克希尔的董事长）进行磋商。可以合理地假设，在8月30日将年满96岁的巴菲特在世期间，将继续对伯克希尔产生很大影响。毕竟，他在六十年间将其从一家失败的纺织厂转变为一家价值1万亿美元的综合企业。他通过收购Geico和BNSF铁路等企业，以及在苹果、可口可乐和美国运通等公司的股权中建立巨大股份实现了这一目标。截至6月底，伯克希尔的现金储备仍然比一年前更大，这表明abel在这座现金高峰中只做了小幅度的改动。没有这笔100亿美元的Alphabet交易，伯克希尔的股票购买将会比第一季度更少，这表明上个季度abel没有在四处购买股票。另一方面，伯克希尔在第一季度以非常大的24亿美元的股票出售一个异常的规模，因为它正在减持Todd Combs在离开巴菲特的两位投资经理之一之前的头寸。若没有这些处置，它在该季度可能是净买入者，这将使上个季度看起来并不是巨大的变化。abel开始逐渐显现自己的影响，但他必须投入更多的现金才能在伯克希尔推动变化。