让-克里斯托夫·韦尔哈根 | 法新社 | 盖蒂图片社 当经济和市场看起来不稳时，黄金和政府债券是传统的投资避风港。最近，一些投资者也在关注一种更扎实的资产：林地。这个主张让人容易接受：一种回归基本、自然的资产，自然生长，成熟后可以收获，并且在此期间可以用来打猎、搭帐篷或觅食。根据美国银行的说法，机构每年以一百万英亩的速度购买林地，一些金融顾问表示，包括被住房市场价格挤出去的年轻美国人在内的个人投资者也开始关注这一资产类型。但这种投资热潮远未到来，已有林地的投资者警告称，这在短期内可能不会非常盈利。“林地是一项回报非常低的投资。我已经开始缩减我的投资，”南卡罗来纳州哥伦比亚的单一收费顾问公司Anchor Investment Management创始人帕特·多恩（Pat Dorn）说道，他曾担任南卡罗来纳州林业协会主席。多恩在南卡罗来纳州繁荣的上州地区拥有2500英亩的林地。他表示，问题在于，目前在低迷的住房经济中，林木生长的速度超过了需求。“供大于求，这导致价格平稳。林地不是我目前会投资的领域，”多恩说。全国范围内，劳工统计局的木材、木栓、林木、纸浆木和木屑的生产者价格指数在九月份有所上升，但自2022年夏季以来价格大部分时间处于下降趋势。这一指标衡量的是生产者所获得的产品价格，而不是林地的价值或投资回报。从长期来看，价格已大幅上涨。金融机构将这一资产类别视为长期投资者特别感兴趣的领域。美国银行私人银行特别资产管理负责人肯·谢泼德表示，林地不是可以根据短期市场条件轻松进出的战术资产类别。“我们将其视为战略性长期投资，得到了几个有利的世俗趋势的支持，包括美国南方林业的持续扩张以及对于木材产品超越传统建筑用途的需求增长，”谢泼德说。例如，他提到，用于生物能源的木颗粒需求虽然有争议，但显著增加。此外，林地价值受益于来自休闲和生活方式买家的强劲需求，为土地价格提供支持，超出从木材采伐中获得的收入。国家房地产投资受益人委员会的林地财产指数追踪代表机构投资者部分拥有的私有美国林地财产，在2026年第二季度的总回报为0.95%，其中包括0.34%的收入和0.61%的增值。林地管理者主导收购 美国银行的2026年前景报告显示，一百万英亩的年购买速度是其连续三年的交易记录，预计将继续下去。根据美国银行的说法，林地经理在2025年收购了所有转手土地的55%，而销售的仅为15%。机构在玩长远游戏。大型林地管理公司为可以等待数十年的养老基金和捐款进行投资，这使得他们可以在目前低迷的美国住房市场中进行更长期的复苏投资，这对木材价格将是有利的。但私人业主在当今市场的体验却是不同的。多恩指出，林业公司购买不太成熟的树木作为纸浆木，这些树木用来制造纸巾或笔记本纸，而这些树木通常需要12到14年才能成熟。芯片和锯材的树木需要更长的时间成熟，而作为大宗商品的木材用于建房则需要25年。“这就是顶级价值所在，”他说。根据多恩的说法，林地所有者在出售林木时所获得的价格根据树木的用途而异。松木纸浆木是由树木制成的纸和包装，而松木锯木是由较大的树木切割成用于房屋建筑的木材。同时，硬木锯木则包括橡木和其他用于地板、家具和托盘的大树。每种产品满足不同的买家，因此一种产品的价格可能会上涨，而其他产品则可能下降。南卡罗来纳州林业委员会的数据表明，州内平均松木纸浆木的砍伐价，即买家支付林地所有者的树木价格，从2025年第三季度的每吨5.67美元下降到2026年第三季度的每吨3.79美元，下降约33%。在同一时期，松木锯木价格下降约6%，从每吨22.78美元降到21.47美元，而硬木锯木的价格则上涨约40%，从每吨16.04美元升至22.52美元。历史上，纸浆木价格曾高达每吨12至18美元，多恩表示，二十年前，软木价格也曾……