POWER POINT 我从能源内部人士那里听到的消息 一周的时间带来了多大的变化。自上次发布《能源内幕》以来，美国原油价格下跌了近10美元每桶，然后又回升了一些。在伊朗战争开始后的几个月里，油价从最高点到最近底部波动了40%。上面的CNBC图表捕捉了混乱，因为霍尔木兹海峡周围的拉锯战仍在继续。在我写这篇文章时，霍尔木兹海峡周围到底发生了什么——或者没有发生什么——仍然不太清楚。市场继续争论阿拉伯湾有多少石油流出。Kpler及其公司MarineTraffic继续为能源市场提供必须关注的数据，但美国能源部部长克里斯·赖特表示，离开该地区的船只数量多于一些地图所暗示的。同时，每天涌现的新闻和头条依旧不绝于耳。周三，胡塞武装在红海袭击了一艘货船，造成六名船员遇难。与此同时，伊朗领导人提出了关于霍尔木兹的要求清单，而美国总统特朗普迅速对此进行了反驳。在这一切发生的同时，伊朗的一些人也否认他们与美国进行任何直接的停火谈判。我的看法 → 正如我几个月以来所报道的那样，伊朗内部的不同派系正在争夺控制权。考虑到几个月前几乎整个伊朗领导层被瓦解，这是可以预见的。因此，密切关注哪些领导人说了什么，以及何时说的，显得尤为重要。自一开始就存在冲突的信息。因此，即使油价从七月低点反弹了大约15美元，原油价格仍然保持在100美元以下。许多人现在开始询问油价上涨的原因。考虑到这是数十年来最大的一次供给冲击——如果不是史无前例——并且很容易做出严峻的预测，到目前为止原油的最糟糕情形尚未出现。油价为85美元，而不是105美元。 注意 → 世界上出售的石油种类繁多，某些混合油近期已接近100美元。摩根大通的娜塔莎·卡维娜列出了三条理由，解释该公司为何认为油价没有急剧上涨：库存减少远小于预期。中国需求削减。供应响应速度更快，规模超出预期。当历史书写下这些事件时，中国日益下降的石油需求可能会成为故事的主线。剩下的章节是，日用石油下降的几百万桶与战争是否相关，是暂时的还是长期的，时间会证明一切。关于她的上面第三点，卡维娜简单地表示：“最大化产出的动机证明是难以抗拒的，促使多个地区的生产增长并将更多的油桶投放回市场。”感谢美国和南美的生产！高盛的团队则持略微不同的看法。他们指出，实物油市场正变得更加紧张。他们强调在过去两周可见的库存减少超过600万桶。与摩根大通的竞争对手一样，高盛团队也列出了他们的看法的三个理由：来自波斯湾和红海的流量减少。俄罗斯油气出口下降。更强劲的亚洲进口，包括对中国的进口。那么，石油输出国组织（OPEC）又是怎么说的呢？该组织发布了广受关注的每月油气报告。尽管由于伊朗及石油流动的混乱，OPEC最近没有登上头条，但投资者仍然密切关注其《月度石油市场报告》。报告指出，OPEC将上月的石油需求略微下调，但相信需求增长将在明年恢复。国际能源署（IEA）对这一观点表示赞同，称全球石油需求在2026年将“减少160万桶/日”，比上个月的估计多出约51万桶/日。IEA还补充称，“霍尔木兹海峡的持续关闭和高燃料价格继续对油气消费造成压力”，但重要的是，IEA表示原油需求增长将在今年第四季度恢复，并在2027年猛增240万桶/日。两者都持乐观态度，然而尽管这听起来很乐观，但也似乎重要的是提醒您，任何未来的估计都可能受到围绕伊朗、霍尔木兹、红海和俄罗斯恢复某种正常状态的影响。到目前为止，这远非一件确定的事情！ 华尔街观点 鉴于油价的暴涨，毫不奇怪能源是过去一周表现最佳的S&P行业。整个行业的股票几乎上涨了6%。尽管这一跳跃，一些大型公司表示该行业内仍然可以获得利润。RBC发布了全球最佳能源投资名单。6家大型美国石油、天然气和液化天然气公司入围。以下是这些公司，以及基于今天的价格和RBC的目标价格的可能上涨百分比：不甘落后，EvercoreISI也发布了其最佳股票投资名单的年中更新。尽管该名单涵盖了所有行业，但许多能源公司也被列为首选投资：分析师尼古拉斯·阿米库奇看好NRG Energy（NRG）。尽管他对该股的新目标价为195美元，但仍低于...