去年春天，Concord宣布收购了Stem，一家由Milana Rabkin Lewis领导的独立艺术家服务公司。然而，这笔交易并不是完全的惊喜。在过去的几年里，分发和艺术家服务公司一直在市场上，而更大的玩家也急于买入他们所建立的业务——以及他们能够提供的市场份额和灵活性。Concord并不是唯一一家进行收购的大公司：环球音乐集团在2月收购了Downtown，华纳音乐集团在4月收购了Revelator，而索尼音乐在2022年收购了AWAL。但在Lewis与共同首席执行官Kristin Graziani关于Stem收购的首次联合采访中，他们表示，这些收购不仅对大型音乐公司有帮助——对分销商来说，这些交易也变得越来越必要。“我们总是被竞标，而大型公司总是能够挖走[我们的客户]，”Lewis解释道，指出交易成本的上升。对于许多艺术家服务公司而言，签约的快速上涨的价格标签，由于利率下滑和大型公司向独立艺术家的传统上更多以艺术家为友好的交易结构的转变，使竞争基本上变得不可持续。Lewis指出，由于成本的原因，Stem在这一转变后无法保留现已庞大的艺术家和唱片公司——包括Chappell Roan、Big Loud、Rimas和Hundred Days。“我们失去了他们，因为我们无法[花费所需的资金]，”Lewis坦率地说。然而，现在，Lewis和Graziani在Concord的资金支持下，相信他们具备成为下一代顶级艺术家和唱片高管的长期合作伙伴所需的实力，包括目前的Stem签约艺人如Nick Hakim、Jane Remover、Choker、Midrift（由Turnstile团队创立）、Giant Music、Boomer Records、Bringin’ It Backwards等。Concord的资金也为他们提供了内部扩大团队所需的资源。“在资源和自主权方面，Concord确实是完美的匹配，”Lewis说道。在这次采访中，Lewis和Graziani讨论了Stem这一新时代，为什么选择与Concord合作，分发领域内部的复杂性和竞争等等。我相信当你决定准备出售时，你们探索了市场上的所有选择，那么为什么选择Concord？Lewis：对我们成长和客户保留的最大限制是资金。我们筹集了许多不同类型的融资设施，以便在市场中保持竞争力，因为我们与许多有才华的唱片公司和艺术家合作，并且我们在过去十年中许多成功故事的背后，但我们无法保留他们。我们总是被竞标，而大型公司总是能够挖走他们，因为我们从来没有与客户签署长期协议，因为我们从未有足够的资金在他们身上尽早进行投资。我们为Chappell Roan发行的第一张专辑上有“Pink Pony Club”，但我们几乎没有为此投入任何资金，因为它尚未经过验证。因此，当环球在接触她时，我们无法保留，因为以往的融资设施不足以与没有我们可以抵押的目录的艺术家达成交易。我们需要解决的最大问题是，我们如何找到一个理解音乐投资、理解其细微差别、具备风险承受能力和可以赋予我们资金，理想情况下还有基础设施的合作伙伴，尽管那并不是我们需要立即具备的东西。近年来，主要唱片公司开始提供非常灵活的交易，但仍旧伴随着强大的预付款。这似乎让独立分销商在人才竞争中变得更难。你认为你们开始注意到大型公司转变的时间是什么时候？Graziani：我会说大概是在2019到2020年之间，行业竞争变得非常激烈。当我们失去Milana提到的一些人才时，那是在2018年和2019年，我们出去寻找两个信用设施，而那些信用设施允许我们提前最多三年，或许四年，那时候是有意义的。然后到了2021年，我们已经拥有这些设施，竞争变得加剧。一般来说，交易稀缺程度达到了一个水平，这意味着大型公司开始在分发领域更激进地竞争。所以他们开始在提供的条款上变得更快更灵活。然后就有更多的参与者，也有很多新进入者正是在那个时候出现的。Too Lost和Vydia开始变得更具竞争力，而大型公司、独立公司以及主要唱片公司的分销商现在都在竞争同样的交易。Lewis：从财务的角度来看，如果你从时间上考虑，所有这些大型音乐公司都盈利，因此他们在谈判时可以利用他们的目录。