6月份的通胀率为3.8%，终结了下个月加息的任何实际可能，尽管投资者假设储备银行宁愿加息也不愿意不加息。在经济学，尤其是通胀方面有一种可怕的感觉。一个“好”的数字不可避免地会变得乏味，而一个“不好的”数字——一个高于预期或仅仅是更高的数字——可能导致各种牙齿咬合和哀嚎，因为话题迅速转向利率。将事物与利率联系起来并不限于通胀。上周，6月份的失业数据显示失业率维持在4.4%不变，但如果剔除四舍五入的部分，实际从3.37%上升到3.43%：未充分就业率从6.3%上升到6.5%，这意味着未被充分利用率——寻求工作或更多工作时数的劳动力总占比——急剧上升从10.7%到10.9%。如果图表没有显示，请点击此处。像个天真的傻瓜，我以为这意味着加息的可能性可能会消退。毕竟，只有非常愚蠢的人才会在失业和未就业人数都在上升时想要加息，从而进一步减缓经济。为什么要让事情变得更糟？注册突破新闻澳大利亚电子邮件。然后，投资者将下个月加息的可能性从19%的概率投注到37%，接着第二天又上升到47%。这到底是怎么回事？这一切都是基于人们注意到6月份就业稳步增长。很好，但失业和未就业也在增长。认真说，我们在这里做什么？这反映出我们知道RBA非常渴望再次加息。RBA所讨论的一切都是他们在仔细寻找任何需要采取行动以降低通胀的迹象。如果这意味着仅仅因为就业增长就加息，那也无妨，因为天哪，那些工人可能想要更高的工资，而工资-价格螺旋肯定也快到了！感谢上天，人们似乎重新找回了一些现实感，加息的可能性在星期二降低到19%。而现在截至6月的通胀率为3.8%——低于预期，并且从5月份的4.0%下降——加息的预期已崩溃到仅有3%：如果图表没有显示，请点击此处。关于因为特朗普在伊朗疯狂并推高油价以及太多人有工作而导致8月加息的讨论也因经济未过热和价格未因过剩需求而被推高的现实而消散。如果图表没有显示，请点击此处。那么6月份发生了什么呢？最大的下降是汽油价格。由于伊朗冲突似乎朝着某种结论发展，油价在这个月下降了：如果图表没有显示，请点击此处。因此，汽油价格在这个月下降了近11%：如果图表没有显示，请点击此处。但是在7月份的数据中，汽油价格由于油价上涨和政府对燃油消费税的削减将上涨约5%-6%。过去一年通胀最大的原因是电力价格。但这纯粹是由于联邦和各州的能源补贴一年前仍在实施。这些影响将在下个月的数据中大部分消失，这应该会导致整体通胀数字降低——尤其是3.8%中有整整0.5%的增幅是由于电力价格的激增：如果图表没有显示，请点击此处。数字还突显出，人们对于生活成本危机的体验可能与官方通胀数字并不匹配。例如，过去一年，羊肉价格上涨了15%，牛肉上涨了12%，茶和咖啡价格上涨了5.1%。告诉某个与价格（即杂货）最频繁接触的人通胀正在放缓，并仅为3.8%，可能会引发一脸困惑（如果不是空洞的笑声）：如果图表没有显示，请点击此处。这并不意味着这些数据是错误的，只是CPI是加权的，以获取澳大利亚家庭每周在每个项目上的平均支出，人们不太可能权衡过去一年汽车价格低于3.8%或鸡蛋价格下降了5.4%的事实：如果图表没有显示，请点击此处。他们更可能会记得，尽管鸡蛋比12个月前便宜，但仍比18个月前昂贵。还要记住，通胀数字不计算房贷还款的成本，这在过去几个月中有所上升。那些还款包含在下周公布的生活成本数据中。目前，市场预计下个月不会加息，但以后的加息机会仍然存在：如果图表没有显示，请点击此处。这些通胀数字大多使得对另一次加息的预期推迟。