观点 2026年7月20日 — 下午3:00 大约20年前，超市老板们突然意识到养宠物的市场。宠物（主要是狗）的拟人化趋势开始出现，这让超市首席执行官们对这一零售类别的潜在增长感到兴奋，犹如曲棍球棒般走势的增长潜力。忘记以前商店内宠物货架只是摆放Pal罐头的日子吧，超市迎来了一个新时代，货架上摆满了昂贵的设计师宠物点心、狗狗服装、维生素等。Coles的首席执行官Leah Weckert决定放弃晚期的谈判，准备花费近40亿美元收购Greencross。 从这个背景来看，Coles的首席执行官Leah Weckert决定放弃晚期的谈判以接近40亿美元收购Greencross（Petbarn和City Farmer零售连锁的拥有者，数百家兽医诊所和24家兽医院）似乎是反常的，但Coles的投资者对Coles进行大规模投资Greencross的前景却反应冷淡，原因之一就是价格。广泛认定的3900万美元的价格是一笔巨额资本——这可能代表着“宠物顶峰”。Coles称其决定为有纪律的——尽管这个决定是在一些股东施压要求保留资本之后做出的。四年前，Woolworths花费5.86亿美元在Petstock上占据一席之地——Petstock是一家提供宠物食品、玩具、兽医诊所、美容沙龙甚至动物收养中心的公司。Woolworths的交易当时使Petstock的估值达到了（当时看似）令人震惊的10亿美元。为了提供一些背景，Petstock的交易是在私人股本运营商Anchorage Capital以仅130万美元的价格收购高端百货商店集团大卫琼斯的同一周完成的。在随后的几年中，大卫琼斯财务状况不佳，而Petstock却在增长，因此估值差距现在是合理的。当时，Woolworths的首席执行官Brad Banducci在庆祝照片中与他心爱的骑士查尔斯猎犬Juno微笑合影。与此同时，Greencross的年收入达20亿美元，报告称在利息、税收和折旧之前赚取4亿美元的利润。不可否认，宠物商品和服务的增长趋势依然具有活力。该公司的现有所有者TPG资本七年前以6.75亿美元收购了该业务，所以如果Coles的交易达成，这对这家如今正在考虑公开上市的私人股本卖家来说，将是一个丰厚的回报。不可否认，宠物商品和服务的增长趋势依然具有活力，但有一个强有力的论点是超市行业应该将其资本和管理资源集中在当前存在的相当重要的挑战上。这个行业将继续对资本有巨大的需求，因为主要参与者在持续整合技术以更好地管理日益被消费者接受的数字分销渠道，尤其是在供应链和物流方面。他们还面临着在线物流和履行的巨头亚马逊的竞争，亚马逊在食品零售领域的渗透正在不断增长。Brad Banducci与他的狗Juno合影。Louise Kennerley。大型超市运营商目前也正在为市场份额展开激烈的争夺战——这场竞争伴随着对降价的昂贵投资。尽管Woolworths成功进入了宠物行业，但这两大超市集团在偏离其核心竞争力时，历史上的成功却是参差不齐的。Woolworths于2024年退出了最后的瓶装酒商店和酒吧投资，拥有Big W的过程相当不稳定，而其十年前进入大型五金连锁店Masters的尝试则是一个传奇而又非常昂贵的灾难。再者，还有一群对收益极度关注的投资者，他们更愿意把利润投入到股息中，而不是宠物上。商业简报通讯提供了重大新闻、独家报道和专家意见。注册以便每个工作日早上收到。来自我们的合作伙伴。