政府在赢得绿党的支持后，已立法修改资本利得税和负扣税。达成这一协议的过程中，工党同意关闭退休金立法中的一个相对晦涩的“漏洞”，该漏洞允许基金借款投资于住房。对此，物业投资者发出了强烈抱怨，称这是对他们的又一次攻击，并表示“愿望受到了侵犯”——再次。在议会经历另一个波澜壮阔的一周后，让我们仔细看看这项调整如何为本世纪最大税收改革铺平道路。工党政府宣布了哪些退休金变化？政府宣布将禁止自我管理的超级基金（SMSFs）借款投资住宅物业。该决定是与绿党达成的一项协议的一部分，以确保税收改革法案的通过——该法案包括资本利得税、负扣税的变化以及一些额外的所得税减免——通过参议院。周四下午，该改革通过了参议院。自我管理的超级基金投资者在物业市场中占有很大份额吗？根据澳大利亚税务局的数据，截至2026年3月，大约有120万人在大约673,000个自我管理的超级基金中。到3月，他们在住房方面总共投资了630亿澳元。显然这是一笔不小的金额，但需要放在12.8万亿澳元的住宅物业市场中进行对比。并且这大约占到总计1万亿澳元的自我管理超级基金资产的6%。在周二宣布拟对退休金法进行的更改时，吉姆·查尔默斯表示：“这只是住房市场的一小部分。”“例如，自我管理的超级基金的总住宅物业借款不到1%，每年的新住宅借款不到0.5%。”然后他继续说，政府几乎只是为了让绿党高兴而这么做——尽管这在过去一直是工党的政策，所以并不算什么大难题。“这项变化本身是重要的，但它也反映了一个现实，即在参议院中没有政党能单独占据多数。这就是我们今天愿意支持这些安排的原因，”他说。那么，对投资者来说，实际会发生什么变化？首先，新规则不会影响现有安排——它将是前瞻性的。它将在修正案获得皇家同意后的45天内适用于任何新投资，并在未来四个财政年度内为政府带来约5000万澳元的收入。自我管理的超级基金仍然可以投资于住宅物业；他们只是不再能够借款进行投资。他们仍然可以借款投资于商业地产，这通常是小企业将自己物业纳入自有退休金的方式。申请接收突发新闻邮件的注册。简短的历史课：1993年的原始退休金立法禁止基金借款投资，理由是风险太大。2007年，霍华德政府对此规则提供了例外，只要基金使用所谓的有限追索借款安排（LRBA）。LRBAs将杠杆投资隔离到退休金基金内的一个单独信托中，这意味着在违约的情况下，贷款方无法追索借款人的其他退休金资产以弥补损失。从理论上讲，任何基金都可以借款购买任何资产，但自我管理的超级基金抓住了借款购房的机会。即将出台的修正案将把2007年的例外限定为商业物业。那么，这是个好主意吗？查尔默斯认为这些变化将使退休金体系更加安全，并指出调查和审查建议，在超级基金中借款并不是一个好主意。自我管理的超级基金行业感到不满，各种通过向自我管理的超级基金出售房产赚钱的人士也感到不满。绿党经济发言人尼克·麦基姆在最近针对预算税收改革的突击调查中，反复提出了“漏洞”问题，该漏洞允许自我管理的超级基金继续对物业进行负扣税。他指出，最近预算中包括削减投资者税收减免计划后，涌现出一大批“推销者”，鼓励人们通过他们的退休金购买住房。2014年的穆雷报告对金融体系的建议是取消允许自我管理的超级基金借款购买物业的例外。它表示，禁用这种做法将“防止退休金体系以及更广泛的金融体系中不必要的风险积累”。报告还指出，禁令也将符合退休金作为退休储蓄方式的目标，而不仅仅是作为建设财富的广泛方式。该报告的作者、大规模银行的前负责人戴维·穆雷本周告诉《澳大利亚金融评论》，他通常不同意查尔默斯和绿党的所有做法，但他支持禁止自我管理超级基金借款购买房屋的决定。“我们的银行系统已经高度杠杆化，而你不希望在系统性事件中，退休金体系也是杠杆化的，”他告诉该报。