您好，我是Priyanka Salve，来自新加坡的问候。欢迎来到最新一期的《印度内部通讯》——您获取世界上增长最快的大型经济体故事和发展的首选目的地。由AI驱动的台积电、三星和SK海力士的涨势，加上卢比疲软和中东冲突带来的逆风，正在改变亚洲的市场排名。本周，我将探讨人工智能主题如何胜过印度的消费故事。继续阅读！对于今天的通讯有什么看法？请与团队分享。重要新闻 在2026年，动物精神推动着对人工智能公司的投资，使得台积电、三星和SK海力士等股票的市值超过一万亿美元。对于没有大规模人工智能业务的世界最快增长的主要经济体印度来说，这无疑是坏消息，尤其是在其备受追捧的国内消费故事出现裂痕的时候，CNBC采访的专家指出。家庭面临更高的通货膨胀、货币疲软和优质就业创造放缓。专家们表示，由于中东冲突导致的消费支出下降和原材料成本上升，预计这将减缓到2027年3月结束的财年的企业盈利，该情况也使得外国投资者更加渴望退出。根据印度存托机构NSDL的数据，自1月份以来，外国投资者已经抛售了价值276亿美元的印度股票，而2025年的总抛售量为189亿美元。与此同时，印度同龄国的市场资本化却在飙升。台湾的市场资本化在5月26日达到了近5万亿美元，超越印度成为全球第五大股市。在一周内，韩国也超过了印度，取而代之成为第六位，基于从三个交易所编制的数据。对印度来说，情况似乎迅速转变。 一块电子显示屏显示着2026年6月1日，韩国交易所大厅内的KOSPI指数收盘情况。基准指数收盘创下8878.38的历史新高，较上一个交易日上涨312.23点，涨幅为3.68%。(图片来源：Chris Jung/NurPhoto via Getty Images)大约18个月前，印度的股市总市值是韩国的3.5倍，是台湾的两倍多，根据Bernstein分析师在周一发布的一份报告。根据Kotak Mahindra资产管理新加坡公司首席执行官兼董事Nitin Jain的说法，直到2024年，印度已经是表现最佳的市场之一。在不到两年的时间里，这个叙述从“印度是最佳故事”变成了“没有人愿意去思考的故事”，他在接受CNBC采访时表示。 人工智能与印度的消费故事 AI是一个“非常强大的主题”，如果这一领域的公司继续获得盈利升级，投资者就不会跳船去其他市场，Jain表示。截至目前，韩国的KOSPI 200指数上涨超过130%，而台湾的FTSE TWSE 50指数上涨超过60%，超越了所有亚洲同龄国。相比之下，印度的基准指数却是唯一一个下跌超过10%的市场，LSEG的数据表明。根据Bernstein的印度研究主管Venugopal Garre的说法，印度在人工智能上错失了良机。他对CNBC的《印度内部通讯》表示，印度没有半导体制造的生态系统，在服务方面，IT公司专注于服务和劳动套利，而不是更具风险性且需要大量资本的新领域。但是，专家们表示，缺乏AI业务并不是全球投资者退出印度的主要原因。“巴西没有人工智能业务，但其市场表现良好，”总部位于孟买的Enam Securities投资总监Sridhar Sivaram表示。他表示，印度的估值很高，而去年的盈利增长“非常温和”。根据研究公司Alpine Macro的数据，目前印度股票的前瞻市盈率为21倍，与台湾相似，而韩国股票的前瞻市盈率为9倍。与此同时，全球券商野村对其追踪的256家印度顶级公司的共识盈利预期下调了4%，主要是由于中东冲突带来的影响。印度股市的受欢迎程度下降反映在MSCI指数中，该国的权重已从2024年接近20%的峰值缩减至约11%。尽管如果中东冲突结束，一些逆风可能会缓解，但一些长期问题也在损害投资者对印度消费故事的信心。根据Alpin的首席新兴市场和中国战略家Yan Wang的说法，自动化和机器人技术的进步“减少了印度低成本劳动力作为竞争优势的重要性”，而人工智能的快速采用则“引发了对印度IT行业某些部分长期前景的质疑。”