GMI Cloud创始人兼首席执行官亚历克斯·叶。今年早些时候，AI初创公司Fireworks AI希望租用价值数亿美元的AI计算能力。与其购买大规模的英伟达AI芯片（即GPU）集群，或从亚马逊或微软等云巨头那里租用，像Fireworks这样的一些初创公司选择了专门的AI云提供商——即新云，以获得更快的GPU访问、更具竞争力的价格和专门针对AI量身定制的基础设施。Fireworks选择了新云GMI Cloud。但有一个前提：为了服务Fireworks，GMI首先需要从硬件制造商那里购买英伟达的GPU系统，而银行则拒绝提供融资，因为Fireworks并不是一家投资级公司。GMI创始人兼首席执行官亚历克斯·叶表示，他们将这个问题带给英伟达，并在今年年初开始讨论一种新的融资模式。叶将其描述为一种“保险产品”，其中英伟达同意如果GMI的客户停止付款，英伟达将介入。作为交换，GMI与英伟达分享一部分收入。GMI告诉《商业内幕》，在这一新的融资模式下，它承诺将投资5亿美元扩展其AI基础设施，并表示它是亚洲首批采用该模式的新云之一。这一安排帮助新云获得原本可能无法获得的贷款，同时使英伟达将更多的GPU推向市场。叶表示，内存价格的上涨也对这一模式的经济学起着重要作用。Fireworks本月宣布，它以175亿美元的估值筹集了15亿美元。尽管如此，叶表示银行迄今已将前沿AI初创公司视为非投资级——不过他补充说市场正在迅速变化。英伟达可以扩展其客户基础。其他新云，如Firmus和Sharon AI，都是首批根据英伟达在7月宣布的新商业模式与其合作的公司。Sharon的联合创始人兼首席执行官詹姆斯·曼宁表示，这一安排标志着他们与英伟达的关系从传统供应商转变为长期合作伙伴。Futurum Group首席技术顾问大卫·尼科尔森表示，这一战略帮助英伟达扩大其客户基础，超越顶级云提供商——这些提供商中许多正在开发自己的竞争AI芯片。圆形技术公司全球研究和市场情报负责人布拉德·加斯特韦斯称这一模式为聪明，尽管他说这可能对投资者来说是一个“黄色警告”，关键问题是英伟达选择支持哪些新云以限制其财务风险。英伟达之前曾因“循环融资”受到批评。这一安排与英伟达与CoreWeave和OpenAI等公司的紧密关系相呼应，英伟达既是投资者又是供应商。新云Eleveight AI的联合创始人兼首席执行官阿尔曼·阿列克萨尼安——虽然不在英伟达的新融资计划中，但正在对此进行监测——表示，关于“循环融资”的批评是值得关注的，但前提是融资支持的GPU购买不是来自于实际需求的。"我想说，循环融资只有在制造出其实并不存在的需求时才是危险的，”他说。“如果容量与实际的付费客户运行良好，那么融资就达到了它的目的。”