观点 2026年7月20日 — 下午3:00 大约二十年前，超市老板们经历了关于宠物的顿悟。宠物（主要是狗）拟人化趋势的开始，反而让超市首席执行官对这一零售类别的潜在增长感到兴奋，犹如曲棍球棒形状的增长潜力。忘掉那种商店宠物区仅仅是一些罐装Pal的日子吧，超市正在引领一个货架上摆满昂贵设计师狗零食、狗狗服装、维生素等的时代。科尔斯的老板利亚·维克特决定放弃与Greencross进行近40亿澳元收购的后期谈判。在这样的背景下，科尔斯的老板利亚·维克特决定放弃近40亿澳元收购Greencross的后期谈判——Greencross是Petbarn和City Farmer零售连锁的拥有者，并且有数百家兽医诊所和24家兽医院。然而，科尔斯的投资者对科尔斯进行重大投资Greencross的前景热情平平，原因有很多，其中之一就是价格。广泛猜测的3900万澳元的价格是一笔巨额资本——这可能代表了“顶峰犬”阶段。科尔斯称其决定是“有纪律的”——尽管这个决定是在一些股东的压力下作出的，旨在保留其资本。四年前，沃尔沃斯花费了5.86亿澳元在Petstock上获得了一席之地——Petstock是一家提供宠物食品、玩具、兽医诊所、美容沙龙甚至动物收养中心的公司。沃尔沃斯的交易估值Petstock为（当时似乎）令人震惊的10亿澳元。提供一些背景，Petstock的交易是在私募股权运营商Anchorage Capital以仅1.3亿澳元的价格收购高端百货公司大卫·琼斯的那一周完成的。在随后的岁月里，大卫·琼斯一直在财务上挣扎，而Petstock则不断增长，因此估值差异现在显得合情合理。沃尔沃斯时任首席执行官布拉德·班杜奇在和他心爱的卡瓦利尔·可卡犬交头接耳时，面露微笑，尽显庆祝之情。与此同时，Greencross年收入达20亿澳元，据报道在利息、税收和折旧之前的利润为4亿澳元。无可否认的是，宠物商品和服务的增长趋势仍然保持活力。它目前的所有者TPG Capital在七年前以6.75亿澳元收购了这家公司，因此如果科尔斯的交易达成，私募股权卖家将获得巨额回报，这家私募股权公司现在正在考虑进行公开上市。无可否认的是，宠物商品和服务的增长趋势仍然保持活力，但有强烈的理由认为超市行业应花费其资本和管理资源，关注其面临的当前和不小的挑战。随着主要参与者继续将技术整合到供应链和物流中，更好地管理日益被消费者采纳的数字配送渠道，该行业将依然渴求资本。它们正面临着在线物流和履行的巨头亚马逊，亚马逊在粮食零售行业的渗透持续增长。布拉德·班杜奇和他的狗朱诺。目前，主要超市运营商也正处于一场竞争激烈的市场份额争夺战中——这场战斗伴随着昂贵的降价投资。尽管沃尔沃斯成功进军宠物业务，但这两大超市集团在超出其核心能力方面的成功历史却不尽如人意。沃尔沃斯在2024年退出了最后一家酒瓶店和酒吧投资，其对Big W的拥有权也大多不稳定，而十年前进军建立硬件大箱连锁店Masters的尝试则是一个传奇而且代价高昂的失败。此外，还有一群对收益充满执念的投资者，他们宁愿看到利润用于分红，而不是用于狗。商业简报时事通讯提供重大新闻、独家报道和专家观点。注册获取每个工作日早上的内容。来自我们的合作伙伴