评论 2026年7月22日 — 上午11:57 中东战争的新战线已经开启，全球石油和精炼产品库存正在下降，油价和汽油价格又开始飙升。这一切胜利的说法显得苍白无力。在美伊上个月签署的为期60天的停火协议后，霍尔木兹海峡重新开放，来自海湾的原油运输重新开始，油价和汽油价格急剧下跌，布伦特原油短暂交易价格低于每桶70美元。霍尔木兹海峡的海上交通再次停滞，引发对再次供应冲击的担忧。美联社报道称，石油市场曾因释放约3亿桶战略储备和中国进口量减半而有所受益，且似乎正在迅速复苏。全球石油库存在6月份增长了2100万桶，这是自2月份战争爆发以来的首次增长。然而，上个月停火的破裂对油价的初期影响相对有限，随着敌对行动的恢复和加剧，油价逐渐攀升超过每桶80美元。不过，周一，霍尔木兹海峡实际再次关闭，与伊朗结盟的胡塞武装向世界大多数主要航运公司发送邮件，威胁攻击试图通过巴布·埃尔·曼德布海峡从红海港口出口石油的船只。石油冲击显然还没有结束，实际上，在美国无明显方式优雅地退出其选择开始的冲突的情况下，真正的冲击或许才刚开始。沙特利用其管道和扬布港每天运输约400万桶石油——与战争爆发前每日约100万桶相比——通过红海，其中约250万桶每天南下，通过海峡送往亚洲买家，剩余的则沿着更长的航线经过苏伊士运河（无法容纳大型油轮）向北驳运。油价立刻突破了每桶90美元的关口。现在，世界比战争早期阶段时更加脆弱。国际能源署7月的油市报告称，其成员国同意在三月释放的约4亿桶战略石油储备中，已经释放了大约四分之三。剩余的承诺在几周内可能会耗尽。停火确实使得自二月份以来第一次“水上”石油供应激增，但它也恢复了需求，而这之前由于战争导致价格上涨，需求有所减少。上个月，OECD和非OECD的石油库存再次下降，合计减少约1亿桶，而美国的战略储备则降至40多年来的最低水平。更具威胁的是精炼产品的状况。企业和消费者并不直接消费石油，而是其衍生物，如汽油、柴油、喷气燃料和肥料。即便原油交易价格仅在每桶70美元以上，精炼产品的利润在本月初达到了四年来的最高水平。上个月，波斯湾的精炼产品出口少于战争前水平的一半，尽管原油流量已经回到战争前约75%的水平。这一差异部分是由于伊朗对中东炼油厂的攻击和其库存的减少。但库存也受到乌克兰针对俄罗斯炼油厂和石油工业基础设施的打击成功的影响，迫使俄罗斯——曾是全球第二大柴油出口国——不仅停止了精炼柴油产品的出口，还开始进口它们。这不仅减少了市场的供应，还增加了对精炼产品的需求，还有中国的能源安全战略转变。在战争期间，中国几乎将原油进口减半，减少了每日约500万桶的需求，同时限制精炼产品的出口。中国的战略储备预计超过12亿桶，因此在经济中更有能力度过战争。然而，停火后，它恢复了石油采购，以重建其枯竭的储备。释放的战略储备和中国的市场退出可能是油价未能达到冲突初期预测的每桶150美元的两个主要因素，而国际能源署曾将其描述为历史上最大的能源冲击。油价在四月底时峰值约为每桶126美元。2024年，胡塞武装在红海袭击了一艘油轮。该叛军组织威胁要攻击试图通过巴布·埃尔·曼德布海峡从红海港口出口石油的油轮。美联社报道，然而，这些缓冲器已经被耗尽，随着霍尔木兹海峡再次关闭以及胡塞武装威胁要关闭巴布·埃尔·曼德布瓶颈的交通，供应面临的威胁比冲突初期时更为严重。