由BULLS N’ BEARS的安德鲁·托德提供，2026年7月10日下午3:29：投资者们低头，屁股抬起，头盔戴上。就在投资者们认为中东可能终于平静下来时，特朗普总统宣布伊朗停火无效，我们再次欢迎波动性回到已经过热的市场。本周的Bulls N’ Bears ASX跑者是…阿根廷生物制药。最新的紧张局势始于伊朗军队袭击了经过霍尔木兹海峡的三艘商船，促使美国对伊朗境内军事基础设施发起新一轮空袭。德黑兰迅速反击，向巴林和科威特的美国目标发射导弹和无人机，保险公司忙着重新定价通过全球最重要的能源要道的航运风险。华尔街对此感到意外。道琼斯一度下跌超过600点，交易者们抛售风险资产，迅速回归能源和国防股。布伦特原油再次飙升至每桶80美元（约合122澳元）以上，因为人们担心通过霍尔木兹海峡的航运可能再次受到干扰，抹去上周对石油市场恢复正常的高期望。战争，究竟有什么用……支撑经济？尽管外交辞令频繁，市场对持久和平的实现愈发怀疑。为什么会有这种怀疑呢？作为全球最大的石油和天然气出口国，美国的收益可谓日益丰厚，因为霍尔木兹海峡关闭后油价上涨超过10%。美国原油出口从冲突前的每日约400万桶攀升至近年来的560万桶以上，使华盛顿占尽便宜，既从更高的能源价格中获益，同时又监控美国的航运通道。可惜的是，漫长的战争周期早已成为经济生存的一个特征。如今，西方金融体系在二战以来数十年的债务积累下岌岌可危。各国政府借款超出其能力范围，中央银行失去对通货膨胀的控制，利率上升，财政选择所剩无几。在这种背景下，战争成为了一个方便的借口，以转移人们对日益增加的债务、放缓的经济和愈发脆弱的金融市场的关注。本周大宗商品行情再次升温，铜价持续上涨，黄金维持稳定，而澳大利亚的大型矿业公司对铁矿石找到底部的希望依然寄予厚望，此前在过去的两个月中下降了近12%。因此，我们意外健康的跑者名单中全是初创资源公司。然而，唯一比复苏中的行业更活跃的就是反弹中的行业。而随着生物技术行业在经历了近两年的血腥竞逐之后悄然复苏，又一家澳大利亚生物科技公司本周夺得第一名。阿根廷生物制药公司以550万美元的价格将其领先的大麻素CannEpil癫痫疗法授权给了在NYSE上市的Splash饮料公司，同时保留了制造和版税的权利。阿根廷生物制药有限公司（ASX: RGT）上涨了206%（从3.6澳分涨至11澳分）。阿根廷生物制药因与NYSE上市的Splash饮料集团达成独家全球许可其CannEpil癫痫疗法的明智交易而飞速上涨。这项协议为阿根廷商业化其药用级大麻素治疗药物提供了明确的途径，药物抵抗性癫痫影响着全球约三分之一的癫痫患者，是神经学中最大的未满足需求之一。这笔交易为阿根廷带来了550万美元（约合790万澳元）的前期收益。然而，交易的真正智慧在于其结构。付款将通过对梅塞尔街全球机会基金持有的大约550万美元（约合790万澳元）的可转换债券的免除来满足，以换取Splash的股权。交易完成后，梅塞尔的债务将完全清除，从而消除了对阿根廷的未偿还担保责任，去除了对公司的重大融资障碍。而位于佛罗里达州的Splash获得了独家全球商业化权利，阿根廷则巧妙地圈定了其核心资产。阿根廷将保留与CannEpil相关的所有现有和未来知识产权的所有权，以及其制造专有技术和相关的监管资产。更好的是，阿根廷将继续通过与未来CannEpil销售产生的所有净收入的15%的永久版税，参与长期商业利益。该公司还保留通过其现有符合欧盟标准的基础设施制造该产品的主要权利，从而锁定潜在的未来收入来源。根据协议，Splash将现在承担开发和监管审批的财政负担，最初专注于这个有利可图的市场。