现在观看 当飓风来临时，恐慌性购买清空了商店中水、罐头食品、干货和卫生纸等家庭必需品的货架。市场上也出现了类似的动态。投资者正在抛售高波动性的成长股，前往被认为安全的领域，如公用事业和消费必需品。关键的区别在于？它们可能并不那么安全。随着资本密集型人工智能基础设施的估值倍数——如专门的数据中心托管提供商CoreWeave (CRWV)和Iren Ltd (IREN)——因激进的资本支出建设而承受巨大的债务负担，投资者可能希望将一部分股权投资转向更安全的水域。公用事业问题在于，虽然公用事业传统上被视为保守行业，但最近它已成为人工智能故事的一部分，因为巨大的数据中心建设伴随着激增的电力需求。这是近年来公用事业表现优于消费品的原因之一。然而，如果人工智能的繁荣助长了这一超额表现，那么在担心人工智能贸易变得不稳定时，现在购买它就是一种“德克萨斯对冲”。换句话说，购买所谓的安全股票可能实际上会增加你的风险。在这种情况下，消费必需品最容易通过消费必需品精选行业SPDR基金(XLP)进行交易，是一个更好的选择。与人工智能基础设施不同，超级云计算公司依赖企业IT预算和持续的资本注入。XLP的成分股——以沃尔玛(WMT)、全球最大的杂货连锁店，好市多(COST)、一贯是“好莱坞指数”成分股，宝洁(Procter & Gamble)以及卫生纸和尿布制造商金佰利(Kimberly-Clark)为主——生成稳定的收入。我常开玩笑说，当市场横盘时，投资者可能需要更多的尿布和卫生纸，而不是更少。简单来说，消费者无论在宏观或微观经济压力下都购买牙膏、杂货和清洁用品。消费必需品通常提供稳定的现金流，XLP将大量现金分配回给股东，年化股息收益率约为2.6%。这种在市场回调期间提供有机回报缓冲，与将每一美元再投资于设备和设施的高Beta数据中心运营商形成鲜明对比。杠杆化的人工智能主机的交易倍数较高，几乎没有执行错误的余地。消费必需品提供较低的Beta（在一般股市回调中下行风险较低）。选择策略：看涨的对角价差 为了捕捉结构性的消费品轮换，持续到2027年初，长看涨对角线的capital效率高且风险定义明确。 买入2027年1月$85.00看涨期权：（这些是价内期权）以~0.65-0.70的Delta，这些看涨期权提供更多类似股票的敞口，成本远低于直接购买股票（与股票相比，牺牲了股息），但这也降低了购买时与之相关的“外部”溢价——从而减少了“时间价值”或“Theta”的损失。 卖出11月$92.00看涨期权：假设这些期权到期时毫无价值，人们可以通过反复卖出价外的看涨期权以进一步赚钱，降低长期持有的净成本基准。假设多头期权在到期时仍处于价内状态，期权可以被行使，你将拥有相关的基础股票。 风险与收益总结 最大风险：严格限于期权策略中支付的初始净借记。 最大收益：若XLP在较近到期时稳步趋向92-95目标，实现无限收益，若较近到期选项毫无价值且未对较长期看涨期权卖出新的价外看涨期权。 战略契合：将资本重新分配至流动现金正的防御型消费品，而非过度杠杆的科技投资。 免责声明：Tidal持有本文中提到的所有证券。 CNBC Pro贡献者表达的所有观点仅为他们的观点，不反映CNBC或其母公司或附属公司的观点，且可能已在电视、广播、互联网或其他媒体上被他们提前传播。本内容作为我们编辑输出的一部分，仅用于信息目的，并不构成财务、投资、税务或法律建议，也不建议购买任何证券或其他金融资产。该内容具有一般性，未反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应强烈考虑寻求您自己的财务或投资顾问的建议。 本内容仅用于信息目的，并不构成财务、投资、税务或法律建议，也不建议购买任何证券或其他金融资产。该内容具有一般性，未反映任何个人的独特个人情况。