在Thrive Capital的首封投资者信中，创始人乔舒亚·库什纳对西海岸的风险投资竞争对手发表了一些意想不到的看法。他在信中写道：“人工智能的机会规模难以夸大。”这封信泄露给了彭博社。“让兴奋削弱我们的投资纪律将是一个严重的错误。……尤其是在硅谷，行业可能会过于专注于超增量的技术变化，而忽视技术最终的发展方向。”尽管他那神秘的总部位于纽约的公司像硅谷的公司一样，正在大举押注人工智能，库什纳认为Thrive的方式有所不同。他表示，没有所谓的“撒水就祈祷”式的投资。Thrive倾向于对其支持的公司进行大规模投资。彭博社估计，约90%的资本投入了每个基金的前15项投资。他声称，这使Thrive成为一个独立思考者的公司。“我们独立的原因是市场在恐惧和热情之间波动，而这两者都无法替代判断。”他的评论与硅谷风险投资的基本前提之一形成了直接对比：这是一种“异常值”的商业模式，正如马克·安德森所宣扬的那样。在“异常值”视角中，风险投资公司会在许多（甚至大多数）投资上准备亏损，期望少数几个重大成功能带来足够的利润来弥补亏损，并且获得更多的收益。这种哲学使得风险投资家们永远致力于寻找下一个OpenAI或其他超级热门公司。它还可能导致我们在后疫情期间的淡季时所看到的，削减对不被认为能成为最大赢家的初创公司的持续支持。相较之下，库什纳写道：“我们相信，一家投资公司可以在阶段、领域和地理位置之间具有机会主义，同时在少数人和创意上保持深度集中。”其理念是“构建Thrive以集中我们的时间、资本和精力在我们最看好的人员和创意上。”他也否定了硅谷关于风险投资家在扰动现有公司的商业模式的观点。他写道：“与许多同行不同，我们的信念不仅认为这些行业会从外部被打破，而且许多行业将从内部进行转型。”Thrive大体上坚持这一论点。它与OpenAI加深的关系便是最好的例证。这家风险投资公司是这家人工智能实验室的主要投资者。但是在2025年12月，当OpenAI在Thrive Holdings（这家风险投资公司衍生出的公司）中获得所有权股份时，角色发生了转变。Thrive Holdings收购公司，然后与OpenAI合作进行人工智能改造。交易的一部分涉及OpenAI分配员工与Thrive的公司合作。Thrive Holdings已经收购了70多家公司，并拥有一支由35名工程师组成的团队。库什纳表示，其会计平台利用代理使税务申报的速度提高了30%，准确率达到98%；其IT服务公司则有代理独立解决了一半的帮助台工单。尽管如此，Thrive的战略之所以奏效，部分原因在于它在行业中的一些最佳表现初创公司中获得了股份。例如，其2022年5.16亿美元的早期阶段基金，早期投资了OpenAI、Anduril和SpaceX，截至6月底目前市值已超过37亿美元。Thrive在过去15年中，增加了对所有投资的股份（同时也持有了在刚刚完成出售给SpaceX的Cursor的相当大股份）。它还支持Wiz、Ramp和Stripe等其他大牌。此外，它还在类似Essential AI的新实验室中主导了种子投资，该实验室由前谷歌Brain研究员阿希什·瓦斯瓦尼创立，阿希什是著名“ Transformers”论文的主笔，这篇论文催生了今天的人工智能行业。总的来说，库什纳在信中透露，Thrive管理着600亿美元的资产。他报告了令人印象深刻的利润：所有基金的内部收益率（IRR）为41%，净IRR为33%。他说，Thrive在过去12个月内向投资者返还超过10亿美元的流动性。“在接下来的几个季度中，可能会有数十亿美元的额外流动性机会，”他承诺。他并未具体说明哪些公司即将退出，但显然，SpaceX的首次公开募股已是一个开始，而OpenAI也在努力实现其自己的公开上市。需要指出的是，无论库什纳和安德森的方式如何显然在赚钱方面有效。根据埃里克·纽考默泄露的最新回报，安德森·霍洛维茨在2009至2025年期间向投资者返还了250亿美元。Thrive集中资本的哲学对大多数较小、灵活的新兴种子基金而言可能根本不可能实现，因为这些基金的创始人并没有像亿万富翁纽约房地产家族的后代那样拥有这种接触。然而，库什纳对硅谷人工智能投资过热的总体假设也并非错误。他如此总结道：“并非每个快速增长的企业都是成功的。”