1873年10月4日，来自《弗兰克·莱斯利的插图报》的纽约市纳苏街第四国家银行的银行挤兑图。1873年的恐慌是一场金融危机，引发了从1873年至1877年在欧洲和北美持续的经济萧条，并在法国第三共和国和英国持续到1879年。在英国，这场恐慌开启了长达二十年的经济停滞期，被称为“长萧条”，削弱了该国的经济领导地位。在美国，这段经济停滞期被称为“大萧条”，直到1929年的事件以及1930年代初的新标准出现。1873年的恐慌及随后的萧条有若干潜在原因，经济历史学家对于这些原因的重要性存在争议。美国的通货膨胀、持续的投机投资（主要集中在铁路）、德国和美国的白银贬值、由于普法战争（1870-1871）导致的欧洲经济动荡的波及，以及在1871年芝加哥大火和1872年波士顿大火中造成的巨大的财产损失，都对银行储备造成了巨大压力。在纽约市，银行储备从1873年9月的5000万美元骤降至1700万美元。危机的第一个症状是在奥匈帝国首都维也纳的金融失败，随后这种情况在1873年蔓延到了大部分欧洲和北美。欧洲和北美经历了一场基于债券投资的经济繁荣，世界贸易扩张。在1850年后，两个银行机构发行了全球70%的债券，分别是罗斯柴尔德家族和巴林银行。德国和奥匈帝国的发展经历了从1870年和1871年的德国统一到1873年崩溃这一阶段，被称为“创始年”。德国的自由化公司法促进了首次公开募股（IPO）的增加，奠定了德意志银行等企业的基础以及已成立企业的股份化。在1871年普法战争后，来自法国战争赔偿的资金大规模流入。根据利亚库特·阿哈梅德的说法，“德国各州偿还了他们的债务。因此，他们退回了所有政府债券，持有德国政府债券的储户手中留有现金。问题是如何处理这些现金。”这些资金被投资于股市，并推动了对铁路、工厂、码头和蒸汽船的投机，这些与美国的不可持续扩张的工业分支相同。在他战胜法国后的直接后果中，奥托·冯·俾斯麦也开始了银子贬值的过程，并将德国置于金本位上。该过程于1871年11月23日开始，并于1873年7月9日以金马克作为新成立的德意志帝国的货币取代了所有组成领地的银币而告终。因此，银子贬值在大西洋两岸的危机中都是一个共同的要素。1873年5月9日，维也纳证券交易所崩溃，因为它无法维持虚假扩张的泡沫、破产和不诚实的操控。一系列维也纳的银行失败随之而来，导致可用于企业贷款的资金收缩。在1873年破产的比较著名的人物中，有维也纳的斯蒂芬·凯格列维奇，他是曾任皇家财库总管（1842-1848）的大波尔·凯格列维奇的亲属，1845年共同创立了一个财务协会，以资助匈牙利工业的扩展并保护贷款的偿还，类似于1870年的克雷迪茨保护协会，这是一个保护债权人和其成员在破产案件中的利益的奥地利协会。在维也纳证券交易所崩溃后，这一协会使得几家奥地利银行在1873年得以成立。在柏林，贝瑟尔·亨利·斯特劳斯伯格的铁路帝国在与罗马尼亚政府达成毁灭性的和解后崩溃，令德国的投机泡沫破裂。德国经济的收缩因法国在1873年9月停止赔付而加剧。德意志帝国成立两年后，恐慌随之而来，被称为“创始崩溃”。