交易员在纽约证券交易所的交易大厅工作。对冲基金经理加文·贝克以早期投资SpaceX而闻名，他表示投资者对大型科技公司在人工智能基础设施上的支出评价过快。贝克在“像最佳一样投资”播客中表示，现金流改善、持续的人工智能需求以及被低估的计算合同是投资者应该不必太过担心大型科技公司引人注目的支出的原因。贝克说：“你将看到许多加速将回答这些投资回报的问题。”他指的是这些人工智能企业最近在收集现金方面的增加。“你已经开始看到这一点在本季度。” 在7月份，投资者匆忙抛售内存和芯片股票。他们主要担心像Meta这样的公司在人工智能基础设施上的支出过多，而没有明确的路径来产生这些投资的回报。Meta的自由现金流在2026年第二季度同比骤降91%，降至7.84亿美元。然而，该公司报告称其运营活动的净现金在同比上增长了25%。贝克说：“在这个规模上，这是一个实质性的加速。”贝克还表示，持续高涨的GPU价格显示对人工智能计算的需求仍然强劲。他说：“我觉得在'24或'25年，没有人会想到旧GPU的价格在2026年仍会如此垂直上升。”贝克指出，许多云服务提供商尚未充分货币化他们已经建立的人工智能基础设施，因为他们的大部分计算能力与那些在GPU价格较低时签署的旧合同绑定。“从本质上讲，你拥有的已安装计算的合同基础在当前现货市场上以巨大的折扣交易，”他说。