现在观看 随着半导体每次AI头条的波动和指数波动性飙升，我正在寻找一个反向点，一个稳定的现金产生业务，在这里我可以出售波动性而不是购买戏剧。信诺（Cigna，CI）符合这个标准——我宁愿通过写期权进入这只股票，而不是追逐它。信诺并不是一个增长故事。收入增长稳健，但与半导体行业令人瞩目的数字相比则显得温和。该公司在第一季度的业绩高于预期，报告调整后的每股收益为7.79美元，并将全年的指导目标提高到每股至少30.35美元，延续了调整后每股收益增长的多年模式。这标志着其连续第五个季度（尽管温和）的每股收益超出预期。该股票还得益于一项可观的回购计划；约25亿美元仍在去年初宣布的60亿美元回购计划中。当前股价超过290美元，相当于大约9.5倍的未来收益。远低于目前标准普尔500的水平的一半，股息收益率约为2.2%，几乎是其两倍。如果股息是购买该股票的理由之一，那么买入下一次股息的日期将是9月的第一周（CI将在9月4日除息）。因此，为了加速一些潜在收入，而不是直接以290美元购买股票，我将出售7月的280美元现金担保期权，近期交易价格在6美元左右。交易：以6美元出售CI的7月看跌期权 最大收益：60美元 最大损失：276美元 技能水平：中级 有两种结果，任意一种都是可以接受的。如果CI在到期前保持在280美元以上，我们将保留期权溢价——在约六周内大约实现2%的现金安全收入，年化收益在中端十几%的水平，以同意以9.5倍收益的折扣价格购买股票。如果CI跌破280美元并且我们被指定，我们的实际基础约为274美元，低于当前价格的5%并且舒适地位于52周范围的下半部分。从那里，战略的第二阶段启动：收取股息并系统性地针对该头寸出售备兑看涨期权，将一个稳定的管理护理业务变成一个持续的收入生成器。像任何交易一样，这并不是完全没有风险的。管理护理存在头条风险、医疗成本趋势和其他风险。但这正是关键。我们以我们已经认为合理的价格被指定拥有。而且当然，出售看跌期权将占用您账户中的大量保证金，但资金承诺与单纯购买股票是相同的。当波动性不断以不请自来的方式出现时，获取支付以设定低波动性交易的入场点，可以很好地平衡我们投资组合中的波动。