伊斯兰堡，巴基斯坦——当美国总统唐纳德·特朗普2025年的财务收入在本周公布时，有一个数据引人注目。他的家族加密项目，世界自由金融（WLF），仅凭代币销售就为他带来了超过5亿美元的收入，这只是更广泛的数亿美元加密风潮的一部分。巴基斯坦是与该公司签约的首批国家之一。推荐故事列表：1. ‘明确的信息’：巴基斯坦在加密货币推动中聘请币安首席执行官；2. ‘战略握手’：巴基斯坦如何利用关键矿产吸引特朗普；3. 巴基斯坦能从帮助促成美伊协议中获得什么？；4. 巴基斯坦的阿西姆·穆尼尔如何成为特朗普的‘最爱元帅’。\n\n今年1月，巴基斯坦财政部与世界自由金融的附属公司SC金融科技签署了一份谅解备忘录，以探讨使用其美元挂钩的USD1稳定币进行跨境支付。首相谢赫巴兹·谢里夫和军队首席大元帅阿西姆·穆尼尔在场，来自特朗普顾问斯蒂夫·维特科夫的儿子扎克等公司的高管受到了伊斯兰堡的欢迎。维特科夫签署了与巴基斯坦财政部长穆罕默德·奥朗泽布的协议。接近六个月后，巴基斯坦官员确认尚无使用USD1的试点项目，没有发放许可证，也没有已知的使用该稳定币的交易。尽管仪式与谅解备忘录的官方目标之间存在差距，但分析人士表示，巴基斯坦取得的成就与特朗普从世界自由金融获得的五亿美元收入同样有价值：它给伊斯兰堡提供了与特朗普政府的珍贵接触机会。\n\n关于效用的问题\n稳定币是一种与固定价值（几乎总是美元）挂钩的数字货币，旨在在没有银行的情况下通过互联网转移资金。USD1是世界自由金融的版本。该公司通过为每个币背后的储备赚取利息，这意味着更广泛使用USD1会为其所有者，包括特朗普一家，产生收入。巴基斯坦已经是世界上最大的加密货币市场之一。根据Chainalysis的加密货币采用指数，该国在去年全球排名第三，仅次于印度和美国，许多非正式的加密活动被认为是通过世界最大稳定币Tether的USDT流动的。没有迹象表明USD1出现在任何巴基斯坦交易中。更广泛地说，通过这些渠道流动的资金量仍不清楚。一位在巴基斯坦的高级银行高管在匿名的情况下表示，没有可靠的估算，流传的数字是通过正规的流入推断出来的，而不是直接测量的。非正式渠道被认为大约占汇款的十分之一，其中稳定币构成的部分难以量化。这种不确定性出现在创纪录的正式流入的背景下。根据巴基斯坦中央银行的数据，巴基斯坦在过去的财年收到的汇款总额为383亿美元，创历史新高，比前一年增长了27%。在最新的可用数据的5月份，流入达到创纪录的42.5亿美元。中央银行预计今年汇款将超过420亿美元。由此提出了关于交易本身的更广泛问题。“考虑到巴基斯坦通过银行渠道收到的汇款创纪录，且在许多情况下，转账现在能够即时完成，为什么人们首先要使用USDT（Tether稳定币）？”一位加拿大的银行和金融专业人士易卜拉欣·卡利尔对半岛电视台表示。“无论什么原因，[这些]人们正在回避银行渠道。如果涉及银行渠道，USD1不会解决这个问题。”卡利尔还指出了一个实际的限制。巴基斯坦中央银行在6月底持有165亿美元的储备，足够覆盖大约两个月的进口。除非巴基斯坦的贸易伙伴直接接受USD1，他说，否则中央银行仍需将代币转换回美元才能使用，这可能导致摩擦而非消除摩擦。\n\n推出前的监管\n尽管如此，巴基斯坦已经迅速推进建立监管框架。于3月通过的《虚拟资产法》创建了一个永久性监管机构——巴基斯坦虚拟资产监管局（PVARA），拥有对公司发放许可证的权力，并对未经批准的运营处以最长五年的监禁。4月，中央银行允许银行为获得许可的加密公司开设账户。但PVARA仍仅在接受初步申请，完整的许可规则尚未公布。币安和HTX这两个全球交易所已获得无异议证明并注册，但尚未获得运营授权。那位匿名的高级银行高管在讨论世界自由金融协议时表现谨慎。