七月份的热潮可能没有延续到美国就业市场。美国劳工统计局计划于东部时间上午8:30发布上个月的非农就业报告。预计将显示招聘的温和回升，尽管工资停滞不前。道琼斯调查的经济学家预计该报告将显示增加83,000个岗位，超过6月份的57,000个。根据这些经济学家的预测，失业率应保持在4.2%不变。招聘数据是在复杂的经济背景下发布的。美国与伊朗的战争仍在继续，没有任何协议能完全重新开放霍尔木兹海峡。因此，能源价格仍然居高不下，即使它们已经从今年的最高水平回落。普通汽油的平均价格仍然高企，达到了每加仑4.06美元，自2月28日以来上涨了36%。通胀率仍然高于美联储2%的目标，达3.5%。工资增长难以跟上。“预计平均每小时收入将增长0.3%，这将使工资比一年前增长3.5%。”会计与金融公司KPMG的首席经济学家戴安娜·斯旺克表示。“这与6月相同，并表明我们看到的工资降温可能已经触及底部。”“挑战在于通胀。”斯旺克表示，“在6月短暂缓解后，由于中东冲突，通胀再次加速。”在过去的几年里，工资增长逐渐减弱，并在4月和5月份因伊朗战争而低于通胀率。能源价格自那时以来有所回落。斯旺克预计新增超过共识的100,000个岗位。“好消息是公司开始放宽其支出限制，重新招聘。”她写道。美国银行经济学家施鲁蒂·米什拉预计新增80,000个岗位，她写道：“与我们的预测一致的报告将表明健康的劳动力市场。”“深入细节，教育和健康服务应该再次引领就业增长。”米什拉补充道。这些行业去年占据了劳动力市场增长的大部分。然而，米什拉还表示，劳动力市场的增长在7月可能实际上会“更加广泛”。“休闲和款待行业在6月下降61,000后，可能会出现温和反弹，这很可能是由于季节性失真所致。”米什拉写道。经济学家们通常将休闲和款待行业的招聘趋势视为消费者支出健康的信号。斯旺克也同意休闲部门招聘的上升不会令人感到意外。她还强调了专业服务和商业服务作为潜在增长的领域。斯旺克表示，该行业由于“会计师、律师和临时帮助服务”的招聘，开始在支持总体就业增长方面发挥更大的作用。此外，最近的制造业调查数据显示，该行业的雇主自2023年9月以来首次增加了招聘。这一数据还表明，工厂活动的增速是自2022年以来的最高。PNC金融服务集团的首席经济学家古斯·福彻写道：“在2023年至2025年期间，制造业就业减少超过30万个岗位后，今年迄今为止，制造业就业在六个月的四个月中有所增加。”他说：“增幅很小——2026年仅增加18,000个——但绝对朝着正确的方向发展。”福彻表示PNC预测，考虑到今年活动的好转，包括强劲的与人工智能相关的需求以及在关税后的一些回流，预计2026年制造业工作将小幅增长。两周前，特朗普政府发布了一波对60个经济体的新关税。二十五个州周二提起诉讼以阻止这些关税。福彻表示，今年“劳动力市场稳固”，“比去年更好。”他还指出，跨行业的就业增长正在扩大。“去年，医疗保健以外的就业出现下降；而今年，医疗保健仅占总就业增长的约11%。”他写道。积极的就业报告很可能为美联储加息铺平道路，可能最早在9月，因为这可能会强化通胀作为更大的问题。美联储主席凯文·沃什强调，央行高度关注价格稳定——换句话说，就是确保通胀回归2%。目前，期货市场显示9月加息的概率超过50%。然而，并不是所有经济学家都认为周五的报告会如此积极。先锋集团高级经济学家亚当·希克林预计仅新增18,000个岗位，远低于共识。先锋集团自己的数据基于其为数千家公司和约500万工人管理的401(k)退休计划，显示“7月几乎没有就业增长，”他说。当这些数据推算到整个美国劳动力市场时，相当于新增约9,000个岗位。