立即观看 在经历了两天的价格波动后，牛市和熊市再次在标普500的一个关键技术水平上对峙。与此同时，越来越流行的基于波动性的市场广度指标倾向于看空。芝加哥的期权交易者和市场制造商在周五迅速买入基准指数下跌至7500以下的部分，但同样迅速在该水平上方卖出反弹。若跌破过多，可能会如周三那样出现更为剧烈的波动，导致标普500指数跌至6月中旬以来的最低点，SpotGamma和Barchart跟踪的数据暗示。根据Barchart的数据，SPY ETF的购买和卖出合约的总未平仓合约在750处最高。稍低一点，在745处，Barchart和SpotGamma的数据表明市场制造商不再充当稳定来源。正是在那里，交易员对冲活动转变为“负伽玛”，这意味着一直保持标普500回归7500的吸纳买入和快速卖出可能会开始减弱。SpotGamma的创始人Brent Kochuba在周五的一份客户说明中写道：“如果SPX跌破7450，我们将寻找更大的下行空间。”Kochuba还补充说，在SPX的7520行权价附近出售短期看涨期权看起来很有吸引力。股票图表图标SPX在2026年 另一个导致标普500在同一水平上波动几个月的主要因素是股票市场成分股之间的明显分化。AI科技股与表现不佳的行业之间的两极分化使得一个市场一致性指标——Cboe的1个月隐含相关性指数——在本月初达到了历史低点，这对一些人来说是市场脆弱的迹象。但该指数此后已大幅反弹，从7月10日的3.3飙升至本周的12，表明更为广泛的反弹和整体市场更加稳固。举个例子，当标普500在周三美联储会议后下跌时，指数中只有一只股票创下了52周低点。该指数衡量的是接下来一个月标普500中前50只股票的预期相关性，7月10日触及3.3。在周三的抛售和周四的广泛反弹后，该指标上升至超过12。这表明市场变得更加平衡，尽管在四月和六月的先前抛售中，相关性在市场触底之前曾大幅上升。该指标在六月达到了20，四月则达到了45。