2026年8月12日 — 下午6:00 罗宾·丹霍姆在10岁之前就一直在悉尼西南部的父母米尔佩拉加油站记账和加油。现在，这位澳大利亚特许会计师坐在埃隆·马斯克和公司历史上最大薪酬套餐之间。自2018年11月以来，丹霍姆一直担任特斯拉董事会主席，当时美国证券交易委员会迫使马斯克因其未能成功的私有化计划而离开该职位。特斯拉董事长罗宾·丹霍姆表示，埃隆·马斯克是“代际领导者”，在这个“变革时期”是合适的首席执行官。《彭博新闻》及《华尔街日报》本周报道称，马斯克2025年薪酬协议中的一条条款意味着，SpaceX收购特斯拉将解除他奖赏的半数条件。马斯克通常需要完成两组障碍，特斯拉必须达到12个市值目标，最高达到8.5万亿美元（12万亿美元），并在运营上交付其第2000万辆汽车，投入100万辆机器人出租车，并制造100万个Optimus机器人。合同的控制权变更条款创造了一个巨大的捷径：在收购中，操作障碍消失。股票只在收购价格上归属，根据每增加5000亿美元的交易金额解锁一个新部分，如果价格达到8.5万亿美元，则可以全额支付8240亿美元。波士顿学院会计教授玛丽·埃伦·卡特告诉《华尔街日报》，这些目标原本就是为了挑战。“你所要做的就是被收购，”她说。埃隆·马斯克的SpaceX在最近的一组财务业绩中损失了数十亿美元的价值。eToro亚太区首席分析师乔希·吉尔伯特表示，该条款改变了特斯拉股票价格的解读方式。“当控制两家公司的那个人有一万亿美元的理由推动交易达成时，特斯拉的部分股价开始反映交易概率而非基本面，”他告诉本刊。马斯克控制着大约86%的SpaceX投票权，并任命其大多数董事。在特斯拉，他持有不到20%的股份，因此收购需要股东批准。收购价格也由丹霍姆领导的董事会设定。买方在双方交易中，同时出席的收购通常由独立董事组成的特别委员会处理，丹霍姆在设计2025年奖励时就使用了这一程序，她向投资者表示该奖励是围绕“将激励我们远见卓识的领导者实现最佳绩效”的激励措施制定的。她在收购中的职责是对特斯拉的股东负责，这意味着要从买方那里获得尽可能高的价格。这项职责也对马斯克有利：每增加5000亿美元的价格，就释放出他奖励的另一部分。她的独立性曾受到挑战，特别是在特拉华州法官驳回马斯克早期薪酬协议时。她是美国任何上市公司中薪水最高的董事长。不涉及收购的路线变得更加陡峭。特斯拉通过降价在上个季度创下了交付记录，但其运营利润率崩溃至1.4%。吉尔伯特说：“根据上个季度的数字，里程碑看起来像一座大山。”澳大利亚人有直接的利益：超过28,000名当地零售投资者在6月被允许参与SpaceX上市，而吉娜·赖恩哈特投入了14亿美元。周二，SpaceX的股票收于133.29美元，低于135美元的发行价。eToro市场分析师乔希·吉尔伯特表示，一个全股票交易——他预计的那种规模的结构——将使现有的SpaceX持有者“拥有更少的、不那么同样的公司”。马斯克没有排除合并的可能性，Wedbush分析师丹·艾夫斯将2027年合并的可能性评估为80%以上。吉尔伯特认为交易是合理的，但不是必然的，因为SpaceX董事会无法轻易通过一项没有可行性的交易。特斯拉、SpaceX和马斯克没有回应《华尔街日报》的请求。丹霍姆没有发表评论。任何交易都需提交特斯拉股东投票。但其条款首先由由马斯克选择替代他的董事主席的董事会进行谈判和推荐。《商业简报》通讯提供重大新闻、独家报道和专家观点。请注册以便每个工作日早晨接收。