尽管对冲基金做空者在今年加大了对英国上市股票的押注，已披露的空头头寸在2026年上半年激增了五倍。但投资者认为，在新首相安迪·伯纳姆领导下的政策攻势可能会拓宽英国股票多空投资组合的机会范围。伯纳姆本周就任，承诺领导一个专注于应对生活成本上涨的“生活成本政府”。在周一的就职演说中，他承诺为英国提供一个“新的经济模式”，包括一项为期10年的再工业化计划，其中住房成本和公用事业的可负担性成为他议程的早期关键支柱。对冲基金表示，国内政策的动荡可能会在英国各个部门激发出一系列多空投资思路。这包括对受到挤压的行业和公司的坚定做空押注，以及通过做多预计会受益于伯纳姆政策的公司，同时在同一行业中做空表现较弱的企业的相对价值交易。“我们今天所处的环境是，有很多赢家和输家，这很好，因为我们希望这种差异化存在，”Kernow资产管理公司的首席投资官阿利克斯·伍德说。“现在正在发生一系列非常有趣的事情，发展速度很快。” 公用事业面临压力 做空——许多对冲基金策略的核心组成部分，投资者通过做空一只股票或其他证券，意在从其价值下跌中获利——今年已卷土重来英国市场。根据法律事务所白与凯斯的分析，今年上半年，英国至少有5%股份的公开披露空头头寸的公司数量激增至27家，而去年同期仅为5家。股票图标维斯特里集团。“英国领导层的更替在能源、公用事业、运输和房屋建筑等关键部门政策上造成了持续的不确定性和波动性，”白与凯斯的英国公共并购负责人帕特里克·萨尔奇说。“随着新政府任命后新政策平台的形成，将提出政策，市场将作出反应，并将存在一个适度和优先级过程，以确定什么是可行的、在什么时间框架内。我们预计在价格发现的过程中会出现相对较长的不确定性期，从而为做空创造额外机会。” 伯纳姆在周二宣布计划取消家庭用电的销售税，以为面临生活成本压力的客户提供“喘息空间”，使得能源成本和公用事业的可负担性变得更加引人关注，投资者说。伍德表示，Kernow对英国公用事业持悲观态度，强调各家公司高额的杠杆，受到监管、运营和许可压力，以及英国水电基础设施需要的巨额投资。“通常，在危险时期，公用事业是你的安全投资。但公用事业可能是我们最负面的领域，”伍德在接受CNBC采访时表示，并提到了英国水利基础设施不合格、消费者预期未达以及加剧政治审查的监管不确定性。 住房政策创造赢家和输家 伯纳姆还希望建造更多公共住房，并在周一承诺结束英国的“露宿者”现象——即无家可归的人在街上生活。投资者表示，旨在应对英国住房可负担性危机的政策改革可能在房屋建筑行业中创造赢家和输家。白与凯斯的研究显示，在2026年上半年，房屋建筑商维斯特里集团和建筑材料公司伊布斯托克是被做空最严重的英国公司，前者的空头头寸近16%，后者近13%。股票图标伊布斯托克。伍德表示，Kernow对维斯特里持做空态度，指出其债务累积，并对伯克利集团持看涨态度，认为其因财务状况良好和更好地管理规划申请而成为赢家。其他公司，如加利福德·尝试，则可能会因负担得起的住房建设的回暖而受益，他补充道。“大多数英国房屋建筑商的市值与经济现实相比折扣严重。通常，短期利润轻松超过市场资本化，”伍德在最近的一份报告中说。 投资者们对伯纳姆走向唐宁街10号的道路感到困惑，因担忧工党可能向左倾斜，以及对公共支出的财政宽松态度。但他意外任命的财政大臣约翰·希利在一定程度上平息了市场，前国防部长被普遍认为是“安全的接力者”。白与凯斯的萨尔奇表示，变化中的政策背景可能在各个行业中维持相对价值机会。“我们预计投资者会超越公司特定的空头头寸，将存在大量基于投资组合的多空策略，在整个行业中均衡地进行多头和空头投资。