2026年7月15日，在新泽西地区的东拉瑟福德，国际足联世界杯奖杯在梅特利夫体育场展出，迎接世界杯决赛。全球足球似乎正在发现私人资本进入体育的极限。国际足联计划出售新子公司——国际足联前进企业（FIFA Forward Enterprises，简称FFE）的一小部分股份，该公司将控制世界杯的商业方面，但这一计划遭遇了迅速的反对。作为欧洲足球管理机构的欧洲足球协会联盟（UEFA）和控制北美足球的中北美洲及加勒比海足球协会（Concacaf）都以担忧外部影响为由，拒绝了这一提议。国际足联本周早些时候表示，它计划通过第三方筹集42亿美元，FFE的估值约为200亿美元。由约书亚·库什纳领导的私人股本公司Thrive Capital已经支持了这一计划。但在周四，欧洲足球协会联盟威胁如果该计划推进将抵制国际足联的比赛和世界杯。欧洲足球协会联盟在一份声明中表示：“世界杯不能被视为投资产品。” “它的任何部分都不应交给私人投资者。世界杯不是出售的。” 国际足联在周四晚上为该提议辩护，称尽管面临日益增大的批评，但仍将推进对其会员协会的投票。欧洲足球协会联盟和中北美洲及加勒比海足球协会共同代表国际足联211名会员中的96名。“我们尊重公众发表的反馈和关切，并重申我们对开放和民主协商的承诺，”其声明中写道。“没有任何单一实体能够声称代表全球211个会员协会。”国际足联将对该计划的负面反应归咎于“不准确的媒体报道”，并表示如果没有大多数会员协会的支持，其商业活动将保持不变，FFE将无法推进。国际足联主席詹尼·因凡蒂诺的高级顾问卡洛斯·科尔德罗宣布立即辞职，以示抗议。“让我明确一点：我对此提案没有任何参与，并且明确反对。这对国际足联的会员协会是个坏交易，对足球也是坏交易，对未来足球的长期前景也是坏交易，”科尔德罗在周五发布在LinkedIn上的声明中说。尽管没有确定性表明引入机构资本会影响国际足联的运营，但这为基于金融收益的外部影响打开了大门。虽然欧洲足球协会联盟和中北美洲及加勒比海足球协会都没有具体提及国际足联与涉嫌贿赂的过去关系，但欧洲足球协会联盟确实提到股东影响的隐性压力是其拒绝国际足联计划的原因之一。“足球的未来不能被那些以最大化财务回报为首要职责的人的期望所决定，”欧洲足球协会联盟说。“一旦外部投资者获得国际足联比赛的所有权利益，足球将永远改变。商业回报将成为一种永久义务，投资者的期望将成为一种日常压力。”国际足联反对将其计划描述为“出售”世界杯。“没有人会出售足球，”国际足联在一份声明中表示。“这不是国际足联会考虑的事情。”私人资本的不安情绪 私人资本越来越多地推动体育的证券化。投资者被其稳定的现金流和增长机会所吸引，部分原因是对人工智能的反制。“我认为，在任何有观众参与的娱乐产品，并创造经济环境的地方，私人股本投资的发生是可能的，”阿波罗体育资本首席战略官萨姆·波特在本月早些时候的《华尔街日报》体育会议上表示。尽管如此，体育界对于私人资本的参与设定了限制。虽然少数股份通常伴随有限或没有治理权，但引入私人资本本身就意味着新的激励——提高该投资的价值。NFL于2024年开始允许向选择的私人资本公司出售最多10%的球队。MLB允许单个基金拥有最多15%的俱乐部，总的私人资本所有权上限为30%。NBA和NHL的总上限也是30%，但它们的单个基金上限更高，限制任何单一基金最多拥有20%。私人资本的下一个前沿可能是大学体育，包括直接投资球队的潜力。到目前为止，这种情况尚未发生，部分原因是大学层面对接受私人资金的后果感到普遍不安。但随着越来越多的投资者涌入体育，推高主要联赛的估值，潜在投资者一直在寻找新的投资机会。“人们认为体育是纯粹的，”私人股本联合创始人马克·拉斯里表示。