2026年6月12日，在纽约庆祝SpaceX首次公开募股（IPO）启动时，SpaceX公司高管敲响开市钟，纳斯达克市场现场的照片。TIMOTHY A. CLARY/法新社，Getty Images在通过公共市场提供股票后的首次季度报告中，埃隆·马斯克的SpaceX宣布收入飙升，亏损缩小——但仍未盈利。周二，这家航空航天和人工智能公司报告与去年同一季度相比，收入几乎翻倍，达78亿美元，超出预期。但由于在Starlink卫星通信网络、航天器开发和人工智能方面投入巨资，公司记录了5.41亿美元的损失。该公司在本季度的资本投资达184亿美元，在财报电话会议上，创始人埃隆·马斯克试图描绘出一家正在进行“非常重大项目”的公司的形象。他表示，SpaceX发射的卫星数量远超过全世界其他国家的总和；公司正在开发一个快速增长用户基础的卫星通信网络，预计在不到10年的时间内将提供“世界一半的互联网”；而且，它正处于部署一种将彻底改变发射方式的重型火箭的边缘。他表示，公司计划明年发射环绕地球的人工智能数据中心。“这不是遥远的未来，”他谈到航天数据中心时说道。“SpaceX团队正在解决人类历史上最困难的工程问题，我认为团队正在成功。”但该公司的股价在这个夏季经历了波动，分析师表示情况可能变得更糟。随着公司发布全球最大的首次公开募股后，股票如火箭般上涨，但随后又如石头般下跌。SpaceX在6月初的IPO中筹集了约750亿美元。股票以150美元的价格开始交易，随后飙升至225.64美元的高点，但周二收盘时为125.33美元，远低于初始发行价。自股价在6月中旬达到峰值以来，该公司市值已有超过1万亿美元被抹去。周二，在财报发布前，SpaceX的股票上涨超过9%，但在随后的盘后交易中迅速失去了大部分涨幅。这种动荡反映出市场的不安，对那些在人工智能上进行大规模投资的公司既感到兴奋又感到紧张，更不确定如何评估SpaceX，这是一家可能提供“超级IPO”的三家人工智能巨头中的第一家。本周，卖压可能会加大。随着所谓的“禁售期”在周四到期，公开交易股票的供应将翻倍。这阻止了SpaceX员工和其他内部人士在IPO后的一段时间内出售股票。此时，人们对SpaceX作为一家有大计划但仍在亏损的公司的估值越来越担忧。在第一季度，它报告净亏损近43亿美元。SpaceX的未来计划宏伟。马斯克——至今为止通过IPO成为了世界首位万亿富翁——表示，他想要送人去月球和火星。今年早些时候，SpaceX收购了马斯克的初创公司xAI，作为其在人工智能领域投资的一部分。该公司还在开发一种名为Starship的可重复使用重型火箭，但这一飞行器的开发受到了延误的困扰。“也许比任何一次IPO都更如此，SpaceX的IPO关乎希望和梦想，而不是企业的实际运营，”Epistrophy Capital Research的首席市场策略师Cory Johnson表示。Johnson表示，SpaceX的部分收入来自租赁计算数据中心的能力——他表示，这一能力的出现是因为公司自身的人工智能产品Grok在激烈竞争的AI市场中没有表现出色。在短期内，这一收入来源是积极的。“但从长远来看，这与拥有一个伟大的大型语言模型相比，不是一个好的业务。”Johnson认为，SpaceX股价最初的上涨是受到那些支持马斯克愿景的零售投资者的推动，他们对购买公司的一部分感到兴奋。“在某个时刻，你必须决定是进行商业分析，还是为企业呐喊加油。我认为，最近的时代中，埃隆·马斯克比任何首席执行官更显著的是，人们在假装进行商业分析时，实际上是在为他加油，”Johnson表示。首次公开募股后股价的上涨还因为公司“浮动”了一小部分股票——大约5%——导致了供需失衡。包括纳斯达克100指数在内的几个股票指数也放宽了新发行股票纳入的规则，进一步提升了需求。（其他指数要求至少一年的等待期，直到公司能够表现出盈利能力。）“我认为这可能是一个市场调整的时期，发现