瑞士国家银行（SNB）在瑞士伯尔尼于2024年12月12日星期四表示，如果避险瑞士法郎的需求回升推高货币，该行准备在外汇市场进行干预。该行在政策利率保持在0%不变，这一举措是市场广泛预期的，使借贷成本远低于其他主要经济体所见的水平。在声明中，SNB管理委员会主席马丁·施莱格尔表示，2月28日中东冲突的爆发最初给瑞士法郎带来了上行压力，因为投资者寻求其避险地位。但这种压力随之减轻，但SNB仍面临微妙的政策平衡——施莱格尔表示，中央银行仍然愿意对法郎的“快速和过度升值”采取行动，因为这将危及经济稳定。宣布利率决定时，SNB表示，自上次货币政策评估以来，瑞士的通货膨胀率有所上升——尽管相较于全球水平仍然较低——从2月的0.1%上升至5月的0.6%，主要是由于伊朗冲突导致的能源价格上涨。图表图标瑞士法郎的股票走势图。但中央银行表示，在此期间中期通胀压力几乎保持不变。利率差异驱动需求。虽然今年发达经济体的通胀压力预计仍将高企，尽管和平协议已触手可及，但其他主要中央银行也倾向于在今年晚些时候加息。施莱格尔表示：“随着与其他国家的利率差距扩大，瑞士法郎略有贬值。然而，地缘政治形势仍不确定，因此强烈上行压力的风险仍然存在。”欧洲中央银行上周成为第一家采取行动的主要货币机构，本月早些时候将其关键利率提高了四分之一点，达到2.25%，以抵御通胀压力。联邦储备委员会在周三维持其基准利率在3.5%-3.75%不变，但暗示今年晚些时候可能会加息。展望未来，SNB表示，瑞士的经济活动在中东冲突期间表现出韧性，预计到2026年增长约为1%，明年为1.5%。但它警告说，国家经济前景的主要风险仍然是全球经济形势，重点强调美国的贸易政策和中东的不确定性。“如有必要，我们因此有更大的干预外汇市场的意愿。关于通胀和经济发展的不确定性仍然很高。因此，我们将继续监测情况，并在必要时调整我们的货币政策，以确保适当的货币条件。”然而，干预可能会引发美国总统唐纳德·特朗普的愤怒，他此前曾批评SNB的货币策略。去年，美国财政部将九个经济体列入“监控名单”，认为“其货币做法和宏观经济政策值得密切关注”，并在特朗普第一次总统任期内对瑞士提出了针对货币操纵的指控。瑞士官员对此表示否认。美国去年对瑞士征收了39%的关税率，这是对任何国家征收的最高税率之一，白宫将其归因于“货币操纵和贸易壁垒”。