一名交易员在纽约证券交易所交易大厅工作。高盛的Ashok Varadhan对因高利率、高油价和经济韧性而感到担忧的投资者发出了简单的信息：保持投资。作为公司的全球银行与市场联合主管，Varadhan指出了他乐观前景的三个理由：他不认为美联储会在今年提升利率，预计到2026年油价会降到每桶70美元以下，并相信韧性的经济将越来越受益于与人工智能相关的生产力提升。"保持投资是我的建议，" Varadhan在上周高盛的"市场"播客的一集节目中说道。他对利率的看法与市场定价相悖，市场反映了美联储可能会因通胀担忧而恢复收紧政策的风险。"我认为今年下半段不会看到加息，" Varadhan说。"我认为利率将保持不变。" 在周五令人失望的就业报告发布后，交易员们重新评估了美联储可能加息的时机。根据CME集团的FedWatch期货价格指标，九月份的加息概率降至约50%，十月份降至63%。一些推动通胀上升的因素开始减退，包括关税的影响，他说。霍尔木兹海峡地区地缘政治紧张局势的缓解可能进一步减轻价格压力。Varadhan还认为，人工智能最终可能成为一种去通胀力量。他说，虽然支持人工智能所需的大规模基础设施建设在短期内可能会加大资源压力并推动通胀，但一旦建立起这种能力，生产力的好处应该会产生相反的效果。油价是他乐观的另一个理由。Varadhan预计，随着时间的推移，原油价格会显著回落，为通胀带来潜在的缓解来源。他说："我认为能源会回落。" "我认为油价会回落到每桶70美元以下，甚至更低，尤其是在今年下半年时。"西德克萨斯中质原油期货周一上涨至每桶80美元以上，因为人们怀疑美国与伊朗是否会达成增加霍尔木兹海峡航运流量的协议。经济韧性是Varadhan观点的第三个支柱。他说，尽管经历了一系列外部冲击，基础面的名义增长仍然令人惊讶地坚韧。如果其中一些压力减弱，经济可能继续扩张，同时从人工智能驱动的生产力提升中受益。这种韧性也让Varadhan对信用持乐观态度。他说，由于大量发行，投资者应该要求更高的风险补偿，但经济的强劲表现帮助防止了利差的显著扩大。"如果你认为外部冲击正在消退，而经济依然韧性十足，" Varadhan说，实际违约的预期可以保持在"相对低的水平"。标准普尔500指数最近回升至历史最高点，使2026年的收益超过13%。