2026年6月21日，一艘商业货船和几艘原油油轮停靠在阿曼海湾，准备通过关键的霍尔木兹海峡。Shady Alassar | Anadolu | Getty Images 油价仍低于近期高点，尽管霍尔木兹海峡快速重开的前景黯淡，分析师警告这种脱节可能不会持续。布伦特原油期货上周结束时下跌超过7%，因华盛顿传出与德黑兰就解除这个重要海上要道封锁达成协议的信号。协议尚未实现，周末的谈判前景似乎在恶化。德黑兰现在坚持认为华盛顿必须遵守几项条件才能重新开放海峡。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示战略转变，周日对新闻媒体Axios透露，华盛顿正在“低调处理”，暗示政府将更多依赖对德黑兰施加经济压力，而非立即发起新的军事打击。国际基准布伦特原油在周二早盘接近每桶88美元，上周末结束时约为83美元。这个上涨仍使价格远低于上个月超过每桶100美元和5月份记录的超过110美元的高峰。分析师认为原油价格仍有可能进一步上涨，能源市场对伊朗与阿曼之间关于临时航运路线的谈判持续进行，以及对美伊之间短期军事升级可能得到控制的预期，带来了短期信心。现阶段，交易员“对能达成某种协议充满信心，尽管这可能是一个折衷之策。”Jefferies的经济学家Modupe Adegbembo在周一对CNBC的《Squawk Box Europe》说道。“这可能不是一个伟大的协议，但可能是允许更多石油和更多货物流经霍尔木兹海峡的协议。”然而，Adegbembo补充说，这种反应将是“时间敏感的”。“如果我们看到目前的情况保持不变，我认为如果这个情况持续到本周末或下周，我们不会看到油价以如此温和的方式波动。”Capital Economics的高级气候和商品经济学家基兰·汤普金斯表示，油价相对“低”的水平反映出投资者仍在考虑两种对立的情景——能源流动的快速恢复与霍尔木兹长期关闭。如果死锁继续以当前状态僵持更长时间，交易员将被迫提高对长期关闭的隐含几率，汤普金斯通过电子邮件告诉CNBC。“我自然会预期近月原油期货价格上升，特别是如果市场对油市的所谓‘转折点’的关注再次升温。”他说。“这是市场通过库存减少来吸收供给冲击的能力耗尽时的点，而需求必须通过更高的价格向下调整，以匹配供应。” “如果海峡保持关闭，且经合组织国家的石油库存继续快速枯竭，油市可能在第四季度初达到转折点。这将与更高价格相一致，可能在每桶120-140美元的范围内，根据历史形式。” 随着更广泛市场因素——例如绕过海峡的替代出口路线、需求降低、产量激增及中国石油进口的暂时下降——会持续多久以缓解供应短缺，问题逐渐增多。咨询公司Energy Aspects创始人兼研究主任Amrita Sen在周五对CNBC的《早晨电话》节目中表示，中国“在5月单独平衡了市场，因为其减少了[石油]进口。”但是，Sen警告称，随着中国原油进口在7月回升并预计在8月进一步上升，“原油不可能永远保持在低位。”Sen表示，市场最近迅速对任何协议的暗示进行价格调整，反映出航运流动的潜在正常化，而不是持续的实际供给限制的全面现实。这还包括胡塞武装对沙特阿拉伯基础设施的持续袭击，这是市场稳定的关键来源。“从基本面上看，原油设置更具看涨倾向，”Sen说。