截至2026年6月10日下午3:35 / CBS新闻 添加CBS新闻到Google 在埃隆·马斯克的火箭公司周五上市后，SpaceX的投资者可能会经历一段颠簸的旅程，这一点从过去的大型首次公开募股中可以看出。进行重大IPO的公司通常在首几天或几周内股价飙升，但随后会回落。这样的股票在一年后常常低于发行价。“从历史上看，重大IPO在前12个月内往往具有相当大的波动性，”Truist Advisory Services的股权策略分析师Sam Grelck表示。“即使是那些表现良好的公司，在很多情况下也往往会在某个时候经历相当显著的回调。”然而，也有例外。例如，根据Truist的数据，在线视频公司Zoom Communications在2019年上市后，其股票飙升，并在发行后保持了142%的涨幅。从长期来看，IPO就像掷骰子。Truist对过去15年间30个大型技术IPO的分析发现，这些公司在首个交易年中的平均最大损失为55%。超过一半的这些发行在上市一年后出现了负收益。“短期内——一周、一个月、三个月——相对较强，”Grelck说。“随着时间的延长，这些回调和负收益的出现会更多一些。”来自佛罗里达大学沃灵顿商学院的IPO专家和教授Jay Ritter的独立数据也强调了公开募股的固有风险。Ritter在一项涵盖1980年至2024年间9200多次IPO的研究中发现，投资者在公司首日交易结束时购买的股票，平均三年市场调整后的回报为-21%。SpaceX将其股票定价为135美元，预计筹集750亿美元，这将使其成为有史以来最大的IPO。发行后，该公司的估值预计为1.77万亿美元。相比之下，这将使其市值超过马斯克的电动车制造商特斯拉（1.5万亿美元）、Meta Platforms（1.4万亿美元）和沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦（1.04万亿美元）。Ritter告诉CBS新闻：“IPO在交易首日平均上涨19%（相较于发行价），所以在这笔交易中，这大约对应30美元每股。”他补充说：“如果你的购买价格为135美元而不是165美元，收益会好得多。”“只有当公司收入大幅增长并变得非常盈利时，投资者才能获得合理的回报，”他补充道。“这可能会发生，但并不是一定会发生。”这对SpaceX的股东意味着什么？虽然过去的IPO为谨慎提供了理由，但Grelck指出，SpaceX不一定会遵循相同的轨迹。“我们并不知道其具体的交易情况。高波动性和潜在负收益有例外情况，”他说。“也许SpaceX会表现得非常好，没有大幅回调。”他补充道，可能导致SpaceX股票波动的一个因素是预计会涌入该股票的许多普通投资者。SpaceX分配了30%的IPO股票给散户投资者，这远高于典型的5%至10%的分配比例。Grelck表示，如果公司的增长停滞，这些投资者可能更倾向于抛售他们的股票，而不是耐心等待。通过指数的曝光SpaceX的表现还会影响那些没有直接持有其股票的人，因为该股票将被纳入主要的指数基金。这意味着数百万美国人将通过他们的401(k)和其他退休计划成为SpaceX的股东，这些计划通常投资于指数基金。例如，纳斯达克100指数最近更改了针对新交易公司的规则，为SpaceX在上市后15个交易日内加入该指数铺平了道路。这可能会影响持有追踪该指数的流行QQQ交易所交易基金股票的人。罗素指数也改变了快速进入规则，允许SpaceX股票在IPO后五个交易日内纳入。“有很多资金跟踪这个指数，因此随着SpaceX的加入，我认为存在系统性买入的真实可能，这至少在一定程度上可以支撑股价，”Grelck表示。 编辑：Alain Sherter美联社对此报道作出了贡献。