加利福尼亚州罗纳特公园一间Chili's餐厅前张贴的标志，拍摄于2024年12月13日。Justin Sullivan | Getty Images 餐厅股票在今年出现明显分化。这可能与他们拥有的品牌数量有关。Brinker International、Darden Restaurants和Restaurant Brands International的股票今年至今分别上涨约32%、18%和12%。这些公司都拥有不止一个餐厅连锁品牌，涵盖的品牌包括Chili's、Olive Garden、LongHorn Steakhouse、Burger King和Tim Hortons。与此同时，像麦当劳、Chipotle、Cava、温迪、Shake Shack和Domino's等公司的股票今年都下跌了，其中几家下跌了双位数百分比。这些公司都只有一个核心连锁品牌。这些股价变动凸显了一些分析师认为多元化餐饮业务的好处，尤其是在任何失误都可能导致现金拮据的消费者在外就餐时另寻他处的时刻。投资者将在下周主要餐厅公司报告季度业绩时再次关注经营多个连锁品牌的影响。一家可能在关注的公司是Inspire Brands，它拥有Dunkin'、Buffalo Wild Wings和Jimmy John's等连锁品牌，正朝着上市迈进。围绕一个主要餐厅概念建立的业务更依赖于该品牌吸引消费者的注意力，而拥有多个品牌的公司则在一个品牌失去动力时，拥有其他潜在的销售来源。这种缓冲可以是至关重要的，但只有当另一个连锁品牌足够强大以弥补不足时，正如一些华尔街分析师所说。"Darden可能是规模、规模和业务多样性的最佳案例，" Mizuho Securities的餐饮分析师Nick Setyan表示。"如果一个业务表现不佳，其他的就会。" Igor Golovniov | Lightrocket | Getty Images Setyan表示，这种动态在Darden的关键品牌之间得到了体现——Olive Garden和LongHorn Steakhouse在最近几个季度的表现。LongHorn的增长在过去几个月中超过了Olive Garden，最新报告的季度中，LongHorn的可比销售增长了6.2%，而Olive Garden为1.1%。KeyBanc Capital Markets在10月的研究报告中也指出Darden品牌组合的多样性是一个积极因素，称这使公司"接触到广泛的消费者群体"。公司的高档餐饮和休闲餐饮选择在消费者支出因收入而异的K型经济中是有利的。该公司对Darden的评级为买入，目标价为237美元，而周四的股价约为215美元。Restaurant Brands International同样通过Burger King、Tim Hortons和Popeyes为不同类别和市场提供了接触。但它的品牌组合并没有完全保护公司免受某个品牌疲软的影响。Tim Hortons的母公司将收购Popeyes Louisiana Kitchen。Tim Hortons和Burger King的母公司表示，它将支付18亿美元现金收购Popeyes连锁店。Randy Risling | Toronto Star | Getty Images 在第二季度，Burger King在美国的可比销售加速至8.5%，而第一季度为5.8%；而Tim Hortons在加拿大全国的可比销售放缓至仅0.1%，与同期的1.5%相比较。这使得Burger King的复苏承载了更多的品牌组合，而Tim Hortons则停滞不前。Setyan表示，Burger King最近强劲的表现是公司势头的核心，得益于其更好地向顾客传达价值项目的能力，而麦当劳的销售增长则放缓。"如果没有Burger King的当前表现，我不知道Restaurant Brands是否会表现这么好，"他说。Mizuho在10月20日开始对Restaurant Brands进行覆盖，评级为买入，目标价为85美元。截至周四，股票交易价格约为76美元。专注于一个品牌也可以是一种优势。Starbucks和Cheesecake Factory在今年表现突出，展示了明确的品牌身份和投资如何在执行和消费者需求契合时推动超越表现。他们的股票今年分别上涨了21%和近123%。与此同时，Starbucks表示，在据称考虑进行一次大规模收购以多元化其业务后，将不会收购Chipotle。