现在观看 AI 基础设施的建设规模和范围被比作铁路。确实有相似之处。两者在各自时代都涉及了与GDP相比的巨额私人资本投资。两者都改变了我们的生活。在AI的案例中，到目前为止，最大的转变是一些创造它的科技公司如何生活。考虑一下美光科技。过去两年，收入增长了五倍，并预计明年将再次几乎翻一番。调整后的净收入在此期间上涨了10,686%。预计明年的净收入为1792亿美元，而公司在截至2024年8月29日的财政年度中赚取了7.91亿美元。在三年内，调整后的净收入增加了22,600%。想象一下，如果按这个速度，2024年你赚了25万美元，2027年你的收入将达到5650万美元。这种增长能持续多久？投资者们热切期待公司本周发布财报时可能揭示的答案。随着财报的临近——公司将在周三发布2026财政年度的结果——期权市场隐含的波动幅度约为±6%。如果这个波动看起来温和，那就考虑这个。鉴于公司目前1.22万亿美元的市值，这个波动意味着价值变化730亿美元。对此进行对比，这超过了曾经是世界最大公司的通用汽车的市值，即便现在仍是《财富》500强中第23大公司。我们逐渐对头脑中无法包容的数字产生免疫；这里还有另一个有趣的比较。预计本周的波动相当于美光三年前的整个价值。很明显，街头大多数人没有水晶球，无法如此严重地判断错误。 美光的股票图表图标 股票图标 美光，年初至今 公司能否进一步上涨？当然可以，但是在价值已如此之高的情况下，又能涨多少？相较于未来倍数，它相对便宜（目前交易价格低于2027年预估收益的7倍），但这包括了非凡的毛利率。这种盈利能力的特点在历史上常常种下下一次供应过剩和随后的利润崩溃的种子。听说过“高价的最佳解药就是高价”吗？所以，目前公司所享受的惊人业务可能会支持它，但86%的毛利率不会永远存在，这让这家伟大的公司约在该有的位置。强劲的盈利可能会帮助它上涨，但我预计在年底之前不会有新高。即使是不如预期的结果也会令人惊讶，意味着回调不太可能会很严重。最近的价格走势也表明，进入财报发布的渠道检查总体上是积极的。 交易 那么，交易是什么？打算股票可能在过去几个月的低点和年内的高点之间波动，这非常适合在外场卖出看跌和看涨期权。例如，一个11月的900/1300短跨期权在周五的收盘价格下收集了约65美元，相当于未来7周内当前股票价格的6%。这是40%的年化回报率。在最坏的情况下，人们要么以每股835美元的价格购入股票，相当于当前股价的23%折扣，或在1365美元做空股票，这不仅比目前的股价高出26%，价值增加近3200亿美元，而且也将是一个新的历史高点。 breakeven点为什么距离当前股价如此遥远，正是该交易的盈利概率接近71%的原因。 披露：Tidal拥有/持有文中提到的所有证券。 CNBC Pro撰稿人所表达的所有观点仅为他们的个人观点，不代表CNBC或其母公司或附属公司的观点，并且可能已通过电视、广播、互联网或其他媒介在此之前被传播。此内容作为我们编辑输出的一部分，仅供信息目的，并不构成财务、投资、税务或法律建议或对购买任何证券或其他金融资产的推荐。该内容是一般性质的，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应当强烈考虑寻求您自己财务或投资顾问的建议。 该内容仅供信息参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的推荐。该内容是一般性质的，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应当强烈考虑寻求您自己财务或投资顾问的建议。 点击此处查看完整免责声明。