现在观看 美联储主席凯文·华尔 Walsh周三对通胀的强硬言辞在金融市场上产生了强烈的回响，交易员们预计中央银行可能在几个月内开始提高利率。在总统唐纳德·特朗普的任命下，华尔什曾多次要求降低利率，但在新闻发布会上，他却集中精力于对抗通胀，而通胀已经连续五年超过美联储官方的2%目标。他说：“持续高昂的物价对美国人民是一个负担，但最近的过去不必成为前例。”他表示：“我高兴地报告，联邦公开市场委员会的成员意见明确且一致。该委员会将提供价格稳定。” 随着这位新的中央银行领导人寻求建立他的抗击通胀的信誉，市场立即对此作出了反应。华尔 Walsh发言时，2年期国债收益率被视为美联储动作的市场反映，飙升。与此同时，期货市场的交易员开始下注下一次加息何时到来。在7月28-29日会议上加息的概率迅速攀升至约三分之一。根据CME集团的FedWatch，周四中午，9月加息的赔率飙升至67%。 破坏华尔什叙事 此外，交易员们预计美联储的政策会在未来持续收紧。在2027年9月前第二次加息的概率上升至45%以上。更远期的2023年5月隐含的联邦基金利率为4.78%，这表明从当前目标区间3.50%-3.75%开始，未来五年可能会有多达五次加息。流行的叙事认为，华尔 Walsh是被派往美联储以尽一切可能宽松货币政策的看法在与记者进行的40分钟的交谈中被迅速戳穿。该会议时而严肃，时而轻松，强调了对通胀的关注，华尔 Walsh提到“价格稳定”达十多次。市场老兵埃德·亚尔德尼表示，他对华尔 Walsh的言论“感到震惊”。“我们原以为他是一个支持降低联邦基金利率(FFR)的鸽派，因为他认为人工智能正在推动生产力和经济增长，同时限制通胀，”雅尔德尼研究的负责人在一份过夜报告中表示。“相反，他重申了对通胀的严格、正统的信息，并对价格稳定作出了强有力的承诺。” 转向抗击通胀者震撼了投资者，股市平均水平随之下跌，同时国债收益率大幅上升。但随着华尔街消化FOMC会议的结果并更多地关注伊朗战争中的积极进展以及未来能源成本降低的前景，关于可能鹰派华尔 Walsh美联储的忧虑在周四消散。股市反弹，收益率保持平稳或走低。关于通胀的一些积极因素 针对主席的立场，似乎有理由保持乐观，回顾来看，可能会被视为在可能已经积极的通胀前景中进行的较多的恐吓。即使流行的通胀指标处于多年高位，远高于美联储的2%目标，潜在压力也在缓解，五月底核心通胀仅上升了0.2%。布朗·兄弟·哈里曼的首席投资策略师斯科特·克莱门斯认为，美联储今年实际上不会采取任何加息行动，因为他们在观察不断变化的通胀动态和其他因素的发展。“我并不想与期货市场相悖，但如果美联储今年加息，我会感到很惊讶，”克莱门斯说道。“这是一个选举年。这已经是一个高度政治化的环境。人们已经对美联储的政治化感到担忧。我不确定他们是否想要助长这一点。”在过去，华尔 Walsh表示，在价格受到暂时供应中断的影响时，通常审慎地忽视这些短期因素。实际上，自战争在2月底开始以来，大宗商品价格仅上涨6％，并且根据标准普尔GSCI指数，自5月份的峰值以来已回落约17％。如果通胀缓解且大宗商品价格继续回落——周四汽油价格首次跌破每加仑4美元，根据AAA——经济若出现波动，这可能使中央银行恢复宽松的姿态。“目前，对市场而言，华尔 Walsh的信息既令人舒适又令人不安，”TS Lombard首席美国经济学家史蒂夫·布里茨在笔记中表示。“他声明将毫不含糊地处理通胀是令人安慰的。通过表示市场将决定利率的设定，而不是根据美联储希望设定的利率来设定，这让今天的交易员感到不安，但这最终应证明是令人舒适的。